El CEO de Nansen destaca: La "ley de las tres etapas" de las narrativas cripto y las oportunidades de inversión

Original Article Title: The Next Crypto Boom Has Already Begun

Original Article Author: The Rollup

Original Article Translation: Plain Blockchain

En esta entrevista en profundidad, invitamos a Alex Vanovic, cofundador y CEO de Nansen, para explorar el futuro del análisis on-chain, el poder disruptivo de los agentes de IA y la gran visión del mundo cripto en transición hacia la "era del mundo real".

Alex revelará en exclusiva cómo la aplicación móvil de Nansen, a través de innovadores agentes de IA, transforma datos on-chain complejos en una "experiencia de agente" intuitiva, permitiendo a los usuarios rastrear el movimiento del "smart money" como si conversaran con un experto, y adelanta la próxima función de ejecución de transacciones.

Además, en su papel como uno de los principales validadores de Hyperliquid, analizará el modelo de tres etapas de la narrativa cripto desde la "innovación" hasta la "sobreoferta industrial", prediciendo audazmente cómo las stablecoins y los RWAs (Real-World Assets) llevados on-chain elevarán el mercado cripto actual a la "era de los juguetes del mundo real", y compartirá sus perspectivas únicas sobre la sobre-financiarización y el concepto de "network state" de Balaji. Prepárate para situarte a la vanguardia de la ciencia de datos y visualizar el futuro del cripto.

1. Aplicación móvil de Nansen y agentes de IA

Anfitrión: Muy bien, vamos a profundizar. ¡La aplicación móvil de Nansen ya está disponible en la app store! ¿Puedes presentarnos por qué se considera la mejor "experiencia de agente" en el espacio cripto? ¿Qué puede hacer por los usuarios?

Alex Vanovic: ¡Por supuesto! Uno de los principales problemas que hemos enfrentado en el pasado es que los usuarios encuentran difícil usar el producto, no saben qué panel o métrica mirar. Así que pensamos, ¿por qué no imaginar cómo será invertir en 2030 y hacerlo realidad ahora? Para muchos productos de software, la interfaz de usuario tradicional podría estar desapareciendo, y en el futuro, quizás solo necesites conversar con un agente de IA.

Después de descargar la app, además de rastrear tu portafolio, lo genial es que tienes un agente de IA que entiende tu portafolio y puede acceder a todos los datos de transacciones on-chain. Esto significa que puedes hacerle preguntas como: "En los últimos 30 minutos, ¿dónde ha comprado smart money meme coins en cadenas como Solana o Base?" Puede obtener datos en tiempo real y darte respuestas en segundos.

Puedes elegir el modo rápido o el modo experto. Incluso podría pegar un hash de transacción y lo analizará para mí. Esta es una forma completamente nueva de navegar por la blockchain.

Anfitrión: Esto es muy intuitivo. Puedes hacer todo tipo de preguntas, consultar las tendencias del Smart Money en diferentes marcos temporales. Al final, creo que puedo simplemente decir: "¡Hazlo por mí! Conoces mi tolerancia al riesgo y mis preferencias de trading, adelante y ejecuta esas operaciones."

Alex Vanovic: ¡Me gusta mucho cómo vas directo al grano, porque exactamente hacia ahí vamos! El siguiente paso obvio es permitir a los usuarios ejecutar operaciones directamente desde la app, que se lanzará, por ejemplo, en noviembre.

Creo que a medida que los usuarios operen a través de esta experiencia de trading con agentes varias veces, empezarán a confiar en ella, y finalmente pensarán: "¿Por qué no le doy una estrategia general para ejecutar, mientras yo solo superviso y reviso?" Es un poco como la hoja de ruta de Tesla hacia la conducción autónoma, construyendo confianza tras años de uso.

Anfitrión: Creo que esto es similar al "trading ambiental" o "programación ambiental". ¿Han probado internamente el prototipo con ejecución de operaciones? ¿Cómo se siente?

Alex Vanovic: ¡Es mucho más divertido que hacer clic en paneles y ver gráficos de precios! Es más fluido, más atractivo. La IA es excelente simplificando procesos complejos, eliminando todas las molestias friccionales y permitiéndote enfocarte en lo que quieres hacer.

Ahora nuestra app ya es capaz de, una vez que introduces la dirección que quieres rastrear, generar avisos personalizados en la página principal para ti. Por ejemplo, si tu portafolio sube, la página principal tendrá una tarjeta preguntando: "¿Por qué subió Pangu (por ejemplo) hoy?" Ni siquiera tienes que pensar qué preguntar, ya hemos preparado los avisos para ti.

Anfitrión: Como alguien influenciado por las emociones, FOMO, etc., es difícil evaluar con calma el propio rendimiento de trading o inversión. Pero con esta app, puedes preguntar: "¿Cuál fue mi mejor operación? ¿Qué errores cometí? ¿Hay patrones en mis errores?" Esto es muy valioso.

Alex Vanovic: ¡Totalmente de acuerdo! Con esta app, puedes ver claramente tu rendimiento de trading, identificar patrones de error, analizar con calma. No solo es práctico, sino que también hace que todo el proceso sea más interesante e intuitivo.

Anfitrión: ¿Verdad? En el futuro, ¿planean añadir más funciones de memoria? ¿Permitir que el agente entienda más información, como por qué hice esta operación o cuál es mi objetivo general?

Alex Vanovic: Exactamente, esperamos añadir más funciones de memoria, similares a los archivos de memoria de ChatGPT o Grok, haciendo que el agente sea más personalizado y útil. Las razones de las operaciones de los usuarios o las estrategias generales pueden almacenarse, y el agente será cada vez más inteligente, proporcionando asistencia más precisa.

2. Validador de Hyperliquid y las tres etapas de la narrativa cripto

Anfitrión: Muy bien, Alex, me gustaría cambiar de tema. Nansen es uno de los validadores más grandes en Hyperliquid. ¿Cómo ha sido la experiencia de operar un validador a tan gran escala? ¿Qué desafíos y controversias han encontrado?

Alex Vanovic: Sí, aparte de la Fundación, somos el validador más grande en Hyperliquid. Empezamos a operar un validador para Ronin hace aproximadamente un año y nos pareció interesante alinearnos con los intereses de la comunidad. Adquirimos una pequeña startup llamada Stake With Us, y ahora nuestros activos en staking superan los $2 mil millones, creciendo más de 30 veces en un año.

Nos integramos rápidamente en Hyperliquid y decidimos co-operar un validador con Hyperco. Nosotros manejamos la tecnología, mientras que Hyperco tiene un profundo entendimiento del ecosistema y jugó un papel crucial en la votación de gobernanza para USDH.

Anfitrión: Hablando de esa votación, escuché que hubo cierta controversia.

Alex Vanovic: Sí, me gustaría aclarar algunos malentendidos. Algunas personas piensan que el resultado estaba predeterminado, pero al menos para nosotros, no fue así. Revisamos cuidadosamente todas las propuestas, nos relacionamos con todos los postores, pasamos mucho tiempo analizando. Tenemos un sistema interno de puntuación y alentamos a que se presenten más propuestas. Al final, el comité decidió abstenerse, dejando la decisión completamente a los stakers. El resultado fue muy ajustado, con Paxos en un cercano segundo lugar.

Anfitrión: Ahora que Native Markets ha hecho staking y bloqueado $200,000 en HYPE, ha inaugurado una nueva era. Muchos emisores de stablecoins han expresado planes para seguir lanzando productos en Hyperliquid. ¿Es esto lo que esperabas ver?

Alex Vanovic: ¡Por supuesto! Paxos, Athena, estos actores son de primer nivel, y quieres verlos a todos construyendo en el ecosistema. Además del propio símbolo del token, creo que estas stablecoins tendrán un desempeño excepcional.

Anfitrión: Como uno de los validadores más grandes, ¿qué crees que será la próxima etapa de Hyperliquid?

Alex Vanovic: Es difícil decirlo, ¡el ecosistema de Hyperliquid es tan rico! Creo que todas las narrativas o innovaciones en la industria cripto siguen un proceso de tres etapas.

Innovación: Hyperliquid es un innovador en trading de derivados full-stack.

Clonación: Comienzan a surgir variantes de conceptos similares.

Sobreoferta de industrialización: Alguien encontró una forma de producir en masa estos clones.

Por ejemplo, en el caso de los meme coins, Dogecoin es el innovador, Pepe es el clon, y Pump.fun es una fábrica que creó 84 millones de meme coins.

Curiosamente, Hyperliquid tiene un proyecto llamado Based, donde construyeron un WordPress similar a Hyperliquid, permitiendo a los usuarios desplegar su propia interfaz frontend mientras el backend sigue siendo Hyperliquid. Este modelo es muy ingenioso, y quizás la sobreoferta de industrialización sea un montón de frontends basados en Hyperliquid, lo cual en realidad beneficia a Hyperliquid.

Anfitrión: Mencionaste esto, y tengo curiosidad, ¿quién será el ganador? ¿Hyperliquid seguirá liderando?

Alex Vanovic: Esa es una pregunta clave. El innovador puede ser superado, pero la ventaja única de Hyperliquid radica en su tecnología y comunidad. Si la sobreoferta de industrialización son un montón de frontends basados en Hyperliquid, entonces sigue siendo una infraestructura esencial que es difícil de reemplazar completamente. Sin embargo, la competencia será feroz y el futuro será muy interesante.

Anfitrión: Esto me hace pensar en Tether como el innovador de las stablecoins, luego vinieron los clones como USDC, y ahora estamos en la etapa de industrialización. ¿Crees que las stablecoins u otras categorías ya se han sobreextendido, o aún hay áreas en sus primeras etapas?

Alex Vanovic: Las stablecoins en sí mismas todavía están en las primeras etapas, y tienen un claro ajuste producto-mercado. Creo que en los próximos años, podríamos ver billones, incluso decenas de billones de dólares en stablecoins emitidas.

El ejemplo de Paxos es bastante interesante; hicieron stablecoins de marca blanca como BN USD hasta que fueron detenidos por Gary Gensler (Presidente de la SEC). **Incluso 'perdieron' muchos mensajes de texto y correos electrónicos, lo cual es absurdo.** Un negocio valorado en miles de millones de dólares fue destruido de la noche a la mañana; realmente, alguien debería investigar esto seriamente.

3. On-chainización de activos del mundo real y sobre-financiarización

Anfitrión: Sobre el impacto de las stablecoins en la economía on-chain, ¿puedes darnos una perspectiva más amplia?

Alex Vanovic: Las stablecoins son un ejemplo de activos financieros tradicionales llevados on-chain, pero el dólar no es el único activo que debería estar on-chain. En los próximos años, valores, acciones, bienes raíces y más estarán on-chain, lo que hará que el tamaño del mercado cripto actual parezca insignificante. El mercado cripto actual sigue siendo muy pequeño.

He dicho antes que para 2040 o 2050, cuando miremos atrás en la historia del cripto, la fase actual será conocida como la **"Era del Mundo de Juguetes"**. Hemos creado muchos tokens especulativos y experimentales.

Pero la próxima "Era del Mundo Real" traerá un aumento de valor on-chain de 100,000 veces o incluso 1,000,000 veces. Por ejemplo, ¿por qué no puede la equidad de Nansen estar en la cadena? Si los jóvenes pudieran comprar solo el 1% de un bien raíz e ir acumulando gradualmente, cambiaría las reglas del juego. El mecanismo blockchain facilita la colateralización de activos.

Anfitrión: Mencionaste que el mercado de préstamos y Aave serán los principales beneficiarios de que más valor se lleve on-chain, lo cual es muy interesante.

Alex Vanovic: Sí, si tienes acciones de Google o bienes raíces, querrías usarlos como colateral para préstamos, lo cual es muy conveniente. El núcleo del mecanismo blockchain es permitir la colateralización de activos, haciendo que los préstamos sean más eficientes. Creo que los activos de Layer 1, algunos activos de Layer 2 y protocolos que claramente se benefician del valor on-chain como Aave son todas buenas inversiones.

Anfitrión: A medida que llevamos más activos on-chain, quiero preguntarte sobre el concepto de sobre-financiarización del mundo. ¿Cuál es tu opinión sobre la sobre-financiarización?

Alex Vanovic: Me inclino más hacia la visión de Milton Friedman: si las personas poseen algo, lo cuidarán mejor. Creo que permitir que las personas sean dueñas de activos es beneficioso para el mundo. Debemos esforzarnos por crear un mundo donde miles de millones de personas puedan ser dueñas de algo, en lugar de la narrativa de "no poseerás nada y serás feliz" promovida por el World Economic Forum.

La colateralización es interesante porque podría llevar a una diferenciación entre activos duros y activos blandos. Puedes colocar activos duros como Bitcoin y Ethereum en un "banco" DeFi, necesitando préstamos colateralizados cuando lo requieras. Actualmente, este producto está dirigido principalmente a los ricos a través de servicios de gestión de patrimonio, pero DeFi lo hace accesible para todos. Esto es muy emocionante.

4. Concepto de Network State

Anfitrión: Mencionaste la idea de que las personas sean dueñas de redes o activos, que está en el núcleo del concepto de network state de Balaji. Sé que visitaste su network school en la frontera. ¿Puedes compartir tu experiencia allí?

Alex Vanovic: Fue una experiencia fantástica. Asistí a un evento de fundador a fundador. La network school aún está en sus primeras etapas, pero soy muy optimista sobre lo que Balaji está construyendo. Me encanta su ambiente futurista, se siente como si todos estuvieran construyendo el futuro colectivamente. Estar con otros constructores crea una atmósfera donde todo parece posible.

Anfitrión: ¿Qué aspecto del concepto de nación digital resuena más contigo?

Alex Vanovic: Habiendo crecido en Noruega y luego mudándome al extranjero, sentí una conexión más fuerte a través de la comunidad cripto. De alguna manera, esta se convirtió en mi comunidad principal, donde sentí un sentido de pertenencia. Sin embargo, cripto no es un país, así que es difícil sentir patriotismo por ello. Balaji está intentando convertir este sentido de pertenencia en algo más tangible, y creo que muchas personas pueden identificarse con eso.

Quién sabe, ¡quizás en unos años todos tengamos pasaportes de naciones digitales! Seguirlo es como por curiosidad, queriendo ver en qué se convertirá finalmente su visión. Su visión encaja muy bien con nuestra era actual.

Anfitrión: ¡Alex, gracias por acompañarnos en el programa! Tienes una visión holística de esta industria, conectando los puntos y compartiendo perspectivas valiosas.

Alex Vanovic: ¡Gracias por invitarme! Encantado de estar aquí.