¿Por qué el oro digital Bitcoin perdió frente al oro real en 2025?

Autor: Liam, TechFlow de Deep Tide

 

¿Recuerdas a finales de 2024, cuando todos estaban escribiendo predicciones de activos para 2025?

Los inversores en acciones observaban el S&P y el mercado chino, mientras que la gente del mundo cripto apostaba por bitcoin.

Pero si en ese momento alguien te hubiera dicho que el activo con mejor desempeño en 2025 no sería bitcoin, ni ningún otro criptoactivo, sino ese “antigüedad” despreciado por la Generación Z: el oro, seguramente habrías pensado que estaba bromeando.

Pero la realidad es así de surrealista.

En los últimos 5 años, bitcoin superó al oro con un aumento de más del 1000%, casi 10 veces más, y fue varias veces el activo más fuerte del año. Sin embargo, en 2025, el guion se invirtió por completo: el oro subió más del 50% desde enero, mientras que bitcoin solo aumentó un 15%.

Las señoras que compraron oro temprano sonríen, mientras que los traders élite de la industria cripto guardan silencio.

Aún más extraño, el oro y bitcoin parecen haber entrado en mundos paralelos: si el oro sube, bitcoin baja; si bitcoin baja, el oro sube.

El 21 de octubre, el oro sufrió una fuerte caída, bajando un 5% en un solo día, mientras que bitcoin, como si hubiera recibido una inyección de energía, cambió su tendencia y comenzó a subir…

¿Por qué bitcoin, conocido como el oro digital, se ha desvinculado del oro físico?

Comprar oro en tiempos turbulentos

¿Quiénes son los compradores de oro más frenéticos en 2025? No son los minoristas, ni las instituciones, sino los bancos centrales de todo el mundo.

Los datos no mienten: en 2024, la compra neta de oro por parte de los bancos centrales globales alcanzó las 1045 toneladas, superando las mil toneladas por tercer año consecutivo.

Según los datos del Q2 de 2025 publicados por el World Gold Council, Polonia aumentó sus reservas en 18.66 toneladas de una sola vez, Kazajistán le siguió con 15.65 toneladas, y el banco central de China, de manera constante, sumó 6.22 toneladas…

¿Por qué son precisamente los países en desarrollo los que están aumentando sus reservas de oro?

Observa la proporción de reservas de oro de los bancos centrales: los países desarrollados y los países en desarrollo son dos mundos completamente diferentes:

El 77.85% de las reservas de activos de Estados Unidos son oro, con 8133 toneladas, liderando ampliamente a Alemania, que ocupa el segundo lugar con 3350 toneladas, seguida de Italia y Francia, con 2452 y 2437 toneladas respectivamente.

Las reservas de oro del banco central de China representan solo el 6.7% de sus reservas totales de activos, pero la cantidad absoluta ya alcanza las 2299 toneladas y sigue aumentando.

La comparación es clara: los países emergentes aún tienen mucho margen para aumentar sus reservas de oro. En economías como la de China, la proporción de oro en las reservas ni siquiera llega al 7%, mientras que en los países desarrollados de Europa y América suele superar el 70%. Es como una “clase de recuperación”: cuanto mayor es la brecha, mayor es la motivación para alcanzarla.

Lo sorprendente es que la proporción de compras de oro por parte de los bancos centrales en la demanda total ha pasado de menos del 10% en los años 2000 a un 20%, convirtiéndose en un importante soporte para el precio del oro.

¿Por qué los bancos centrales de repente están tan obsesionados con el oro? La respuesta es simple: el mundo está caótico y el dólar ya no es confiable.

El conflicto entre Rusia y Ucrania, la situación en Oriente Medio, las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos... el “pueblo global” se ha convertido en una era de reinos combatientes.

Durante mucho tiempo, el dólar ha sido la principal reserva de divisas de los bancos centrales y también ha cumplido una función de refugio seguro. Pero ahora, Estados Unidos está lidiando con sus propios problemas: una deuda existente de 36 trillones de dólares, una proporción del 124% respecto al PIB, un gobierno de Trump impredecible, enemigos externos y divisiones internas…

Especialmente después del estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, cuando Estados Unidos puede congelar arbitrariamente las reservas de divisas de otros países, todos se dieron cuenta de que: solo el oro guardado en la propia caja fuerte es realmente riqueza propia.

Aunque el oro no genera intereses, al menos no “desaparecerá” repentinamente debido a la política de algún país.

Tanto para individuos como para países, el oro es una cobertura de riesgo: cuanto más caótico es el mundo, más perseguido es el oro. Pero cuando llegan noticias como “la guerra entre Rusia y Ucrania podría terminar”, una fuerte caída del oro también es comprensible.

¿Oro digital o Tesla digital?

El activo más incómodo de 2025 podría ser bitcoin. Su narrativa a largo plazo es “oro digital”, pero ha terminado siendo un “Tesla digital”.

Según datos de Standard Chartered, la correlación de bitcoin con el Nasdaq ahora alcanza 0.5, e incluso llegó a 0.8 a principios de año. ¿Y la correlación con el oro? Apenas 0.2, e incluso fue cero a principios de año.

En palabras sencillas: bitcoin ahora está vinculado a las acciones tecnológicas: si el Nasdaq sube, sube; si el Nasdaq baja, también baja.

Todo tiene su causa.

Bajo el impulso del gobierno de Trump, la actitud de Estados Unidos hacia bitcoin pasó de ser una “secta ilegal” a “bienvenido a unirse”. En 2024, la aprobación del ETF spot de bitcoin marcó la incorporación oficial de bitcoin al sistema del dólar.

Esto debería ser algo bueno, ya que demuestra el estatus legal de bitcoin. Pero el problema es que, cuando te conviertes en parte del sistema, es difícil luchar contra él.

El atractivo original de bitcoin residía en su espíritu rebelde: no dependía de ningún gobierno ni estaba controlado por ningún banco central.

¿Pero ahora? Gigantes de Wall Street como BlackRock se han convertido en los mayores compradores del mercado, y el precio de bitcoin depende completamente de la Reserva Federal y de Trump. Tanto es así que los traders de criptomonedas ahora tienen que trasnochar escuchando los discursos de Powell y Trump, convirtiéndose en expertos en macroanálisis del dólar.

En cuanto al consenso, en muchos lugares del mundo bitcoin todavía está en la etapa de “¿qué demonios es esto?”, mientras que el oro ya es algo que “le gustaba a la abuela de mi abuela”.

Probablemente hay más personas que poseen pulseras y collares de oro en China que HODLers de bitcoin en todo el mundo.

En comparación con el oro, el joven bitcoin todavía tiene un largo camino de evangelización por recorrer.

Oro en la mano izquierda, bitcoin en la derecha

A muchos les gusta plantear una elección entre el oro y bitcoin, pero los inversores inteligentes saben que es una pregunta para completar, no para elegir.

Aunque los bancos centrales de todo el mundo están comprando oro frenéticamente y el precio del oro se dispara, este proceso no puede durar para siempre. Cuando el precio del oro alcance un nivel muy alto, surgirán problemas de almacenamiento, transporte y entrega del oro físico, y ahí es donde bitcoin muestra sus ventajas.

Imagina una situación concreta: estalla una guerra en un país, los ricos descubren que el oro es demasiado pesado y llamativo para transferir la riqueza rápidamente. En ese momento, bitcoin en una billetera de hardware se convierte en la mejor opción. Esto ya sucedió una vez en Rusia.

En resumen, el oro es un “almacenamiento de valor pesado”, mientras que bitcoin es un “almacenamiento de valor ligero”.

Si el precio del oro alcanza un nivel extremadamente alto, el capital buscará alternativas similares pero más baratas. En ese caso, bitcoin podría tener la oportunidad de liberarse de la influencia del dólar y de Trump, recibir el desbordamiento de capital del oro y volver a acercarse a la narrativa de “oro digital”.

En resumen, la relación entre bitcoin y el oro no debe entenderse como una sustitución, sino como una herencia y evolución.

El oro es la memoria de la riqueza de la civilización humana; bitcoin es la imaginación de la riqueza en la era digital.

La señora Li de 70 años compra joyas de oro, el programador Li Xiaoming de 25 años acumula bitcoin, y todos tienen un futuro prometedor.

 

Lecturas recomendadas:

Artículo especial de Bloomberg: El rival de Binance, todo sobre cómo Hyperliquid logró captar cuota de mercado

¡Colapso épico! BTC apenas mantiene el nivel de los 100 mil dólares, ¿por qué el mercado de altcoins sufrió una masacre?

El otro lado de la fiesta de Memecoin en Binance: tasa de graduación del 1.4%, ballenas con pérdidas superiores a 3.5 millones de dólares