Las acciones de NAKA caen un 54% en un día, reforzando el agotamiento de los inversores hacia las empresas de tesorería de Bitcoin

Las acciones NAKA de KindlyMD cayeron a $1.28 el 15 de septiembre, una disminución del 54% en las últimas 24 horas y de más del 90% en el último mes.

La compañía, que pasó de ser una empresa de atención médica a una tesorería de Bitcoin (BTC), enfrenta una presión creciente debido a los planes de dilución de acciones y al cansancio generalizado de los inversores hacia las estrategias de tesorería de activos digitales.

La firma médica que cotiza en Nasdaq se transformó en una compañía de tesorería de Bitcoin tras fusionarse con Nakamoto en agosto, anunciando posteriormente planes para recaudar hasta $5 mil millones a través de un programa de acciones en el mercado para expandir sus reservas de Bitcoin.

KindlyMD reveló su primera compra de aproximadamente 5,744 BTC valorados en $635 millones a principios de este mes.

La acción alcanzó un máximo por encima de $15 a finales de agosto antes de comenzar una caída precipitada que se aceleró durante septiembre.

La presentación de registro de estantería de la compañía ante la Securities and Exchange Commission permite la emisión gradual de acciones a los precios de mercado vigentes, lo que genera preocupaciones sustanciales de dilución entre los inversores.

Señales de saturación de DAT

El informe de agosto de Grayscale documentó el creciente agotamiento de los inversores hacia las compañías de tesorería de activos digitales (DAT), señalando que los productos cotizados en bolsa de Bitcoin experimentaron sus primeras salidas netas mensuales desde marzo, con $755 millones en reembolsos.

El informe midió los desequilibrios entre oferta y demanda a través de las ratios “mNAV”, que comparan las capitalizaciones de mercado con los valores subyacentes de los criptoactivos.

Según Grayscale, las ratios mNAV para las principales compañías DAT han convergido hacia 1.0, lo que indica un equilibrio entre la oferta y la demanda en lugar de las valoraciones premium que estos vehículos solían tener.

El resultado sugiere que los inversores ya no pagan primas por la exposición a criptoactivos a través de instrumentos de renta variable pública. A pesar del aparente agotamiento respecto a las compañías de tesorería de Bitcoin, los DAT de altcoins continúan surgiendo.

Tesorerías de altcoins

Recientemente, han surgido nuevos anuncios de tesorería de activos digitales para Solana, Cronos y otros tokens. Esto indica que los patrocinadores continúan lanzando vehículos a pesar de un apetito inversor debilitado.

La enorme recaudación de capital necesaria para financiar las adquisiciones de Bitcoin diluye significativamente a los accionistas existentes, sin proporcionar mejoras en el flujo de caja operativo para KindlyMD.

La reciente incertidumbre en el precio de Bitcoin agrava estas preocupaciones, ya que el valor de mercado de la compañía pasa a estar directamente vinculado al desempeño de BTC en lugar de a los fundamentos comerciales subyacentes.

Sin embargo, Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, sugirió que la caída de NAKA no está relacionada con la reciente incertidumbre de Bitcoin, sino más bien con la actividad de los insiders.

Él declaró:

“La compañía de tesorería de Bitcoin NAKA ha caído más del 50% HOY debido a ventas de insiders, y más del 90% desde su máximo histórico.”

Moreno reiteró que las compañías DAT son simplemente la última manía de esta fase del ciclo, similar a la aparición de memecoins anteriormente y de los tokens no fungibles (NFTs) en 2021.

La publicación NAKA shares plunge 54% in a day, reinforcing investor exhaustion toward Bitcoin treasury companies apareció primero en CryptoSlate.