Los datos de empleo de EE.UU. respaldan la reanudación de los recortes de tasas en septiembre, las nuevas regulaciones de la SEC enfrían a las empresas de tesorería, BTC sube un 2.66% semanalmente (09.01~09.07)

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Escrito por 0xBrooker

Tendencia diaria de BTC

BTC abrió esta semana en 108,247.95 dólares, cerró en 113,478.00 dólares, con un mínimo de 111,129.61 dólares y un máximo de 113,390.00 dólares, registrando una caída del 3.41% y un aumento del 2.66%. El volumen de negociación se redujo en comparación con la semana pasada.

Desde una perspectiva de mediano plazo, BTC sigue inmerso en la volatilidad del mercado causada por la “revisión de recortes de tasas” y la “lucha por la independencia de la Reserva Federal”. Desde una perspectiva de corto plazo, el precio de BTC fluctuó la semana pasada debido a los datos de empleo y cambios en las políticas industriales.

Los datos de empleo en general cumplieron con las expectativas de un “enfriamiento moderado”, lo que elevó la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre a alrededor del 90%. Las expectativas de tres recortes de tasas en el año repuntaron ligeramente, pero siguen siendo bajas.

La SEC anunció que reforzará la supervisión sobre las empresas de tesorería cripto que emiten nuevas acciones para adquirir criptomonedas, lo que ha restringido las actividades de financiamiento de estas empresas, actualmente la principal fuente de compra en el mercado, siendo esta una de las razones de la debilidad del mercado.

EMC Labs mantiene una actitud cautelosamente optimista a mediano plazo. El reequilibrio de fuerzas en el mercado antes y después de los recortes de tasas será inevitablemente accidentado, pero la economía estadounidense en general no presenta riesgos y el reinicio del ciclo de recortes de tasas sigue respaldando la valoración al alza de los activos de riesgo.

Política, macrofinanzas y datos económicos

El 4 de septiembre, se publicaron primero los datos de vacantes laborales JOLTS, con un valor de 8.4 millones, por debajo de los 8.7 millones esperados y los 8.9 millones anteriores, cayendo consecutivamente a un mínimo de tres años, lo que confirma aún más que la demanda laboral se está enfriando.

El 5 de septiembre, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana pasada se publicaron en 232,000, ligeramente por encima de las 230,000 esperadas por el mercado. Las solicitudes continuas de subsidio por desempleo fueron de 1.751 millones, también ligeramente por encima de las 1.74 millones esperadas. Ambos datos indican que el mercado laboral se está desacelerando.

El 6 de septiembre, los datos de empleo no agrícola mostraron que en agosto se crearon 173,000 nuevos empleos, por debajo de los 180,000 esperados y de los 190,000 anteriores. La tasa de desempleo subió simultáneamente del 4.0% al 4.1%, alcanzando el nivel más alto desde 2021, lo que indica un enfriamiento significativo del mercado laboral.

Los datos de empleo muestran un “enfriamiento” moderado, lo que indica que la economía y el empleo están experimentando una desaceleración, reforzando las expectativas del mercado de un recorte de tasas en septiembre. FedWatch muestra que la probabilidad de un recorte en septiembre es cercana al 90%, y existe una pequeña posibilidad de un recorte de 75 puntos básicos. Esto representa una ligera corrección respecto a las expectativas de la semana pasada.

Debido a esta corrección, tras dos semanas consecutivas de caídas, las acciones estadounidenses rebotaron esta semana: el Nasdaq subió un 1.14%, el S&P 500 un 0.33%, y los tres principales índices alcanzaron máximos históricos intradía. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a corto y largo plazo continuaron descendiendo, cayendo un 2.3% y un 2.03% respectivamente.

No hay dudas sobre el recorte de tasas, pero la magnitud y frecuencia de los recortes siguen siendo objeto de valoración. El índice del dólar, aunque volátil, cayó un 0.11% en la semana hasta 97.737. El oro subió un 3.52% hasta 3,639 dólares por onza.

Mercado cripto

Tras una fuerte corrección la semana pasada, BTC logró un rebote del 2.66% esta semana, apenas superando el “suelo Trump” (rango de 90,000~110,000 dólares), pero sigue bajo la presión de la “primera línea de tendencia alcista del mercado alcista” y aún por debajo de la media móvil de 20 días.

En los últimos dos meses, BTC intentó iniciar una “cuarta ola alcista” pero finalmente fracasó y volvió al rango de ajuste, influenciado no solo por el ciclo de recortes de tasas, sino también por el cambio de flujos de capital y el “enfriamiento” de las políticas.

Según datos de eMerge Engine, los flujos de capital hacia los ETF Spot de BTC han sido débiles durante varias semanas consecutivas, y el volumen de compras de las empresas de tesorería también ha caído significativamente.

En cuanto a la regulación, la SEC publicó esta semana su última opinión sobre las empresas de tesorería cripto (DATs), incluyéndolas en la agenda regulatoria de bolsas nacionales/ATS, y exigiendo que las empresas obtengan la aprobación de los accionistas antes de financiar la compra de criptoactivos mediante la dilución de acciones. Sin duda, esta nueva regulación ralentizará la velocidad y escala de adquisiciones de las empresas de tesorería, lo que el mercado considera un factor bajista importante. Los precios de las acciones de estas empresas cayeron en general, afectando negativamente también los precios de BTC, ETH y otros activos.

Además del enfriamiento de las políticas industriales y la disminución de los flujos de capital, las ventas de los holders a largo plazo también son una razón importante para la debilidad del precio de BTC. Según datos on-chain, esta semana los holders a largo plazo redujeron sus posiciones en BTC en más de 40,000 monedas, mucho más que la semana pasada.

Actualmente, el precio de la moneda se acerca al precio de las posiciones de los holders a corto plazo, lo que indica que el riesgo a la baja ya se ha reducido.

Indicadores de ciclo

Según eMerge Engine, el indicador EMC BTC Cycle Metrics se sitúa en 0.375, en una fase de consolidación alcista.

EMC Labs fue fundada en abril de 2023 por inversores en criptoactivos y científicos de datos. Se enfoca en la investigación de la industria blockchain y la inversión en el mercado secundario de crypto, con visión industrial, insights y minería de datos como sus principales competencias, comprometida con participar en el desarrollo de la industria blockchain a través de la investigación y la inversión, promoviendo que blockchain y los criptoactivos beneficien a la humanidad.