WSPN habla sobre "Stablecoin 2.0": ¿Podrá abrir una nueva era en el mercado de las stablecoins?

Todos los esfuerzos finalmente apuntan a un objetivo central: maximizar el valor de la experiencia del usuario.

Escrito por: LindaBell

El mercado de las stablecoins está en constante evolución. Aunque soluciones tradicionales como USDC y USDT siguen ocupando la mayor cuota de mercado, también enfrentan desafíos como la baja eficiencia de capital y la centralización. Al mismo tiempo, han surgido muchas nuevas propuestas de stablecoins en el mercado, como la de alto rendimiento USDe, la stablecoin descentralizada RWA Usual Money y WSPN, que se dedica a construir una red de pagos. Estas nuevas propuestas están intensificando la competencia y promoviendo la aparición de más opciones.

En este contexto, ChainFeeds invitó a Raymond Yuan, fundador de WSPN, para discutir el desarrollo de las stablecoins, incluyendo el concepto de "Stablecoin 2.0", la estructura del mercado de stablecoins y temas de cumplimiento.

Puntos clave:

1) El "Stablecoin 2.0" propuesto por WSPN tiene como objetivo impulsar una aplicación global más amplia de los pagos y utilizar la tecnología digital para lograr una expansión masiva del mercado.

2) La licencia es solo un umbral de entrada al mercado, y su función principal es integrarse en el sistema económico principal local. El verdadero factor decisivo para el éxito de un proyecto radica en si puede aportar valor real al usuario.

3) A medida que el tamaño del mercado de stablecoins se expanda a varios trillones de dólares, la cuota de mercado tenderá a ser más equilibrada; incluso el mayor emisor de stablecoins podría tener solo entre el 20% y el 30% de la cuota de mercado. Al mismo tiempo, habrá muchas stablecoins de menor tamaño, cada una ocupando aproximadamente el 1% del mercado.

4) El éxito de las stablecoins depende de la prosperidad de todo el ecosistema, incluyendo servicios de pago, herramientas KYC y AML, y la innovación y desarrollo continuo en todos los ámbitos. Todos los esfuerzos finalmente apuntan a un objetivo central: maximizar el valor de la experiencia del usuario.

WSPN: busca impulsar la adopción de stablecoins construyendo una red de pagos

WSPN (Worldwide Stablecoin Payment Network) es una empresa de pagos digitales centrada en construir la infraestructura de próxima generación para stablecoins, dedicada a promover la adopción global de stablecoins en el sistema financiero mundial a través de la creación de una red de pagos. El equipo central de la empresa está compuesto por expertos de la industria, incluyendo a Raymond Yuan, fundador de CTH, Austin Campbell, fundador de Zero Knowledge Consulting, y John Partridge, ex presidente de Visa.

Actualmente, WSPN ha lanzado su primera stablecoin, WUSD, y planea lanzar la stablecoin en euros, WEUR. El fundador Raymond Yuan explicó que la "W" en WUSD representa "estabilidad", simbolizando su estabilidad. Para garantizar la estabilidad de WUSD, WSPN ha tomado varias medidas. Por ejemplo, en la fase de emisión, se adhiere al modelo de stablecoin respaldada por moneda fiduciaria, asegurando que cada WUSD tenga una reserva del 100% en cuentas bancarias. En la fase de almacenamiento, utiliza tecnología de fragmentación de claves privadas y colabora con plataformas de custodia de terceros para garantizar la seguridad. Finalmente, en la fase de redención, WSPN ha construido un sistema operativo 24/7, con centros de operaciones en América del Norte, Asia y Europa, para responder rápidamente a las necesidades de los clientes.

Además, WSPN ha colaborado con Visa y Mastercard para lanzar una tarjeta de pago con stablecoin, probada en Japón. Los usuarios pueden utilizar esta tarjeta para pagar en tiendas de conveniencia y supermercados, entre otros lugares. Al mismo tiempo, la stablecoin de WSPN ya ha sido utilizada por algunos comerciantes de materias primas y empresas de pagos de comercio transfronterizo para pagos y liquidaciones, y está expandiéndose activamente en el mercado de gestión de activos basado en stablecoins.

El 16 de agosto de este año, WSPN completó una ronda de financiación semilla de 30 millones de dólares, liderada por Foresight Ventures y Folius Ventures, con la participación de Hash Global, Generative Ventures, Yunqi Partners y RedPoint China, entre otros. Raymond Yuan afirmó que parte de los fondos recaudados se utilizarán para ampliar el equipo y otra parte para seguir invirtiendo en la construcción de la infraestructura.

De "Stablecoin 1.0" a "Stablecoin 2.0": la visión de red de pagos de WSPN

WSPN ha propuesto un nuevo concepto, "Stablecoin 2.0", con el objetivo de construir una red de pagos impulsada por tecnología digital y centrada en el usuario. Raymond Yuan señaló que, aunque la "Stablecoin 1.0" representada por USDT ya supera los 160 mil millones de dólares, sus escenarios de aplicación se limitan principalmente al ámbito de las criptomonedas, con un espacio de crecimiento restringido. Por ejemplo, en los sistemas de pago actuales, los usuarios aún necesitan asociar cuentas verificadas y vincular tarjetas bancarias, y no pueden realizar pagos libremente en todo el mundo. Las stablecoins pueden desempeñar un papel más importante en los sistemas de pago futuros, permitiendo la transición de "pagos electrónicos" a "pagos digitales". En el futuro, con el desarrollo de la inteligencia artificial y el internet inteligente, el mundo necesitará una nueva herramienta de pago digital, y las stablecoins podrían ser la tecnología más cercana a este objetivo. Raymond Yuan predice que, en la próxima década, el mercado de stablecoins podría alcanzar los 10 trillones de dólares, haciendo realidad esta visión.

Raymond Yuan también explicó en detalle las diferencias entre "Stablecoin 1.0" y "Stablecoin 2.0" desde cuatro aspectos:

• Grado de producto: "Stablecoin 1.0" tiene un bajo grado de producto y una alta barrera de entrada para usuarios fuera de la industria. WSPN espera que "Stablecoin 2.0" sea una matriz de productos, con decenas de productos que impulsen la adopción masiva de las stablecoins;
• Gobernanza: la estructura de gobernanza de "Stablecoin 1.0" es demasiado centralizada y no se ajusta al espíritu descentralizado de Web3. "Stablecoin 2.0" enfatiza la gobernanza comunitaria y asegura un modelo de gestión descentralizado;
• Escenarios de aplicación: "Stablecoin 1.0" se centra principalmente en el ámbito de las criptomonedas. El objetivo de "Stablecoin 2.0" es la asignación global de activos, abarcando acciones estadounidenses, consumo diario, reservas de vuelos y hoteles, entre otros escenarios más amplios;
• Incentivos para usuarios: USDT y USDC, como "Stablecoin 1.0", no ofrecen ningún tipo de incentivo a los usuarios. WSPN planea lanzar un token de gobernanza para capturar la mayor parte del valor del ecosistema y devolverlo a los usuarios.

Supervivencia en la competencia del mercado de stablecoins: estrategia de cumplimiento y rentabilidad de WSPN

El cumplimiento siempre ha sido un tema central en el desarrollo de las stablecoins. Raymond Yuan enfatizó que, desde la fundación de WSPN, la empresa estableció un principio claro: solo puede operar tras obtener la autorización de los organismos reguladores pertinentes en cada jurisdicción. Entre el cumplimiento y la expansión del mercado, WSPN prioriza el cumplimiento, incluso a costa de sacrificar cierta eficiencia y velocidad de desarrollo, para garantizar la legalidad y seguridad de sus operaciones.

Hasta ahora, WSPN ha obtenido con éxito licencias y permisos clave en Estados Unidos y Países Bajos, incluyendo la MTL (Money Transmitter License) de EE. UU. y la EMI (Electronic Money Institution) de Países Bajos. En Asia, WSPN está solicitando activamente la licencia sandbox de Hong Kong y ha presentado una solicitud de licencia de pago de stablecoins (DTP) ante la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS). Además, WSPN está en comunicación con los reguladores de Tailandia y otros países del sudeste asiático, y se espera que haya avances en los próximos tres a seis meses. En los mercados offshore, WSPN espera obtener próximamente la licencia de las Islas Vírgenes Británicas y está solicitando licencias en Dubái y Abu Dhabi, con el objetivo de completar estas solicitudes en el primer trimestre de 2025.

Raymond Yuan también enfatizó que la licencia es solo un umbral de entrada al mercado, pero no es el único factor clave para el éxito. Su función principal es integrarse en el sistema económico principal local. En muchos mercados regulados maduros, solo las empresas con licencia pueden obtener cuentas bancarias y ser aceptadas por instituciones principales como socios o proveedores de servicios de pago. Esto equivale a abrir el "techo" para el desarrollo de la empresa. Pero el verdadero factor decisivo para el éxito de un proyecto radica en si puede aportar valor real al usuario, incluyendo la facilidad de uso del producto, la riqueza de los escenarios de aplicación y la efectividad de los incentivos para los usuarios.

Por supuesto, sobre la base del cumplimiento, también es importante garantizar el desarrollo sostenible frente a la creciente competencia en el mercado de stablecoins. Raymond Yuan explicó que el modelo de ingresos de WSPN es diverso y que el crecimiento de los ingresos proviene de la adopción generalizada de su stablecoin, no de los ingresos pasivos generados por la no redención de la stablecoin por parte de los usuarios.

El rendimiento de los activos subyacentes es el modelo de rentabilidad más común para las stablecoins, generalmente a través de los ingresos por intereses de los colaterales. Sin embargo, Raymond Yuan señaló que algunos eventos recientes (como la desvinculación de stablecoins causada por el caso de Silicon Valley Bank) han expuesto los riesgos potenciales de los depósitos bancarios. Para evitar este riesgo, algunas empresas ya han comenzado a transferir fondos a bonos del Estado para obtener rendimientos relativamente estables. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los precios de los bonos del Estado siguen estando sujetos a la volatilidad de las tasas de interés. Por ello, WSPN ha adoptado una estrategia más prudente, buscando construir una cartera diversificada de activos altamente líquidos, incluyendo bonos del Estado de diferentes países y otros productos financieros con características de alto rendimiento, para diversificar riesgos y optimizar los rendimientos.

Además de los rendimientos de los activos subyacentes, WSPN también está explorando activamente otras fuentes de ingresos, como la colaboración con múltiples blockchains públicas para desplegar su stablecoin. Actualmente, WSPN ya se ha integrado con 6 blockchains públicas y planea expandirse a 20 en el futuro. A medida que la stablecoin se utilice ampliamente en estas blockchains, se generará una gran cantidad de transacciones, lo que generará ingresos por comisiones. Raymond Yuan también mencionó que, en el futuro, parte de estos ingresos por comisiones podrían devolverse a los usuarios de alguna manera, aumentando aún más su participación y lealtad. Además, los ingresos de la plataforma serán una fuente importante de ingresos para WSPN en el futuro. La empresa planea integrar la stablecoin en diversas plataformas de usuario, como comercio electrónico y juegos, para obtener una parte de las comisiones de las actividades comerciales en estas plataformas.

Perspectivas sobre la estructura del mercado de stablecoins: el tamaño del mercado se expandirá a varios trillones de dólares y la distribución de la cuota será más equilibrada

Según datos de DefiLlama, la capitalización total de las stablecoins a nivel mundial ya supera los 168.3 mil millones de dólares, con USDT ocupando una posición dominante con el 70.09% de la cuota de mercado. Raymond Yuan afirmó que la estructura actual del mercado presenta un riesgo de excesiva centralización, pero es optimista sobre el desarrollo futuro del mercado de stablecoins. Considera que, a medida que el tamaño del mercado de stablecoins se expanda a varios trillones de dólares, la cuota de mercado tenderá a ser más equilibrada; incluso el mayor emisor de stablecoins podría tener solo entre el 20% y el 30% de la cuota de mercado. Al mismo tiempo, habrá muchas stablecoins de menor tamaño, cada una ocupando aproximadamente el 1% del mercado. Raymond Yuan también puso como ejemplo que, en la banca tradicional estadounidense, existe un principio según el cual la concentración de depósitos de un solo banco en la industria no puede superar el 16%. Reglas o patrones de distribución similares podrían aparecer en el futuro mercado de stablecoins.

Al discutir las stablecoins DeFi, que también pueden ofrecer a los usuarios más escenarios de aplicación y rendimientos, Raymond Yuan señaló que los principales competidores de WSPN no son estas stablecoins descentralizadas, sino el sector de pagos tradicional. El objetivo a largo plazo de WSPN es construir una infraestructura de red de pagos que sea conforme, segura y transparente, mientras que las stablecoins descentralizadas se centran más en ofrecer altos rendimientos basados en criptomonedas. Sin embargo, este modelo de ingresos depende en gran medida del crecimiento del mercado y, si el mercado entra en una fase bajista, estos rendimientos pueden no ser sostenibles.

Hoja de ruta futura de WSPN: el objetivo central es maximizar el valor de la experiencia del usuario

WSPN está respondiendo activamente a la creciente competencia en el mercado de stablecoins, y Raymond Yuan también profundizó en la planificación futura de la empresa en varios campos. En cuanto a la producción y la experiencia del usuario, WSPN ya ha lanzado su propia aplicación de billetera, StableWallet, y planea expandir aún más su línea de productos, lanzando más de 10 aplicaciones. Estas aplicaciones formarán una matriz de productos para hacer que la experiencia del usuario sea más amigable. Al mismo tiempo, Raymond Yuan indicó que WSPN está explorando activamente la integración de la tecnología de IA en sus productos.

En cuanto a la gobernanza comunitaria, Raymond Yuan enfatizó que muchas stablecoins todavía dependen de la confianza a largo plazo de la industria en proyectos específicos, como USDT, que ha ganado confianza por su larga presencia en el mercado, a pesar de haber experimentado varias desvinculaciones. La confianza en USDC proviene más de su enfoque en el cumplimiento. Raymond Yuan afirmó que, en la era Web3, la confianza no debe basarse en la moralidad de individuos o instituciones, sino en reglas y tecnología transparentes. Por ello, WSPN planea construir una plataforma API-first, utilizando tecnología de oráculos para registrar en tiempo real la información de asignación de activos e introducir un mecanismo de votación en cadena para garantizar que los miembros de la comunidad puedan participar realmente en el proceso de toma de decisiones, logrando así una mayor transparencia y seguridad en la gobernanza. Además, en cuanto a incentivos para los usuarios, WSPN planea capturar y distribuir el valor del ecosistema a través de tokens de gobernanza.

Por último, Raymond Yuan afirmó que las stablecoins no se limitan simplemente a la emisión de tokens, sino que su éxito depende de la prosperidad de todo el ecosistema, lo que incluye la innovación y el desarrollo continuo en servicios de pago, herramientas KYC y AML, entre otros ámbitos. Por supuesto, todos los esfuerzos finalmente apuntan a un objetivo central: maximizar el valor de la experiencia del usuario, ya sea en la construcción continua de la infraestructura, la obtención de licencias globales, la expansión del mercado o la cotización en exchanges.