Una rosa con cualquier otro nombre: pero todos queremos el nombre "USDH"

Una de las batallas más feroces en la historia de las stablecoins se desarrolla en Hyperliquid: la lucha por el control del ticker USDH, un premio valorado en miles de millones.

A medida que Paxos, Frax, Agora e incluso el propio equipo de Native Markets de Hyperliquid entran en la competencia, la comunidad se enfrenta a la pregunta definitiva: ¿Quién dará forma al futuro de esta stablecoin?

Cuatro contendientes y el premio de $5.5 billions

USDH es una nueva stablecoin dentro del ecosistema de Hyperliquid (HYPE), un exchange descentralizado que está ganando una enorme tracción. De manera notable, el ticker “USDH” —la etiqueta oficial para identificar la stablecoin en la plataforma— se ha convertido en el objetivo de una intensa competencia. Esta competencia es entre grandes actores.

Stablecoin USDH de Hyperliquid. Fuente:

Los validadores de Hyperliquid votarán directamente para decidir qué grupo obtendrá el ticker USDH. Esto contrasta fuertemente con las stablecoins tradicionales, que suelen ser emitidas por una sola empresa. Aquí, el control se democratiza a través de la votación comunitaria, convirtiendo a las criptomonedas en una de las competencias más transparentes y competitivas jamás vistas.

Se han presentado cuatro propuestas oficiales: Paxos Labs, Frax Finance, Agora y Native Markets hasta esta semana. La magnitud de la competencia por el ticker USDH ha sorprendido al mercado, con más de $5.5 billions en stablecoins en circulación. Según Gauthamzzz, aproximadamente $220 millions en ingresos anuales están vinculados a quien asegure el ticker USDH. Esto ya no es solo una cuestión de marca: se trata del control sobre una infraestructura financiera crítica.

De un ticker al futuro de las stablecoins

Mientras muchos celebran esto como “la mayor guerra de ofertas de stablecoins en la historia de las criptomonedas”, el escepticismo persiste. El analista Ryan Watkins argumenta que la verdadera pregunta no es si ganará una “gran institución” o un “equipo nativo”. En cambio, depende del ganador asegurar una alineación adecuada con la visión a largo plazo de Hyperliquid.

Otros han expresado su preocupación de que las propuestas actuales son “bastante preocupantes”. Advierten que estas propuestas podrían reducir la transparencia y allanar el camino para una mayor centralización. Por otro lado, el entusiasmo de la comunidad es innegable. Según Zach, el impulso detrás de la votación muestra que la gente “ve la oportunidad y está emocionada por el control que traerá”. Algunos incluso han descrito el evento como “el punto máximo de las criptomonedas”: un momento raro en el que las finanzas tradicionales y el DeFi nativo chocan en una competencia abierta, caótica y, sin embargo, innovadora.

La emoción incluso ha llegado a los mercados de predicción. Polymarket lanzó una apuesta sobre “¿Quién ganará el ticker USDH?” Esto subraya que USDH no es solo otro símbolo de ticker, sino un símbolo del cambio en el equilibrio de poder en el espacio de las stablecoins.

Se predice que Native Markets será el ganador. Fuente:

El resultado sentará un precedente crítico. ¿Dominarán las instituciones financieras tradicionales con grandes recursos las stablecoins, o permanecerán en manos de equipos nativos impulsados por la comunidad? De cualquier manera, la batalla por USDH se convertirá en un caso de estudio sobre cómo DeFi puede democratizar el control financiero. También pondrá a prueba cuánto valora realmente la comunidad la descentralización.