Die Bitcoin-Struktur wird bärisch, Strukturindikatoren drehen ins Negative

Bitcoin bemüht sich, die Marke von 90.000 US-Dollar zurückzuerobern, während es weiterhin das wichtige Nachfragelevel um 86.000 US-Dollar testet. Nach mehreren Wochen der Kurskorrektur fällt es den Bullen zunehmend schwer, überzeugende Gründe für eine Fortsetzung des Trends zu finden.

Das Aufwärtsmomentum ist deutlich abgeflaut, Aufwärtsversuche scheitern immer wieder, und das Marktvertrauen schwindet. Daher diskutieren immer mehr Analysten öffentlich, dass Bitcoin sich möglicherweise in einer breiteren Bärenmarktphase befindet und nicht nur in einer temporären Korrektur innerhalb eines größeren Aufwärtstrends.

Dieser Wandel in der Erzählung wird durch strukturelle Daten gestützt. In einem aktuellen Analysebericht weist Axel Adler darauf hin, dass die Kursentwicklung von Bitcoin mit einer deutlichen Verschlechterung der Marktstruktur einhergeht. Er kombiniert Signale für strukturelle Veränderungen mit Donchian-Kanal-Charts und zeigt, dass dieser Indikator nun klar in den negativen Bereich gewechselt ist.

Der zusammengesetzte Indikator für Strukturveränderungen reicht von -1 bis +1, wobei Werte unter Null darauf hindeuten, dass die Bären die Oberhand haben. Derzeit liegt der Indikator bei etwa -0,5; historisch deutet dieses Niveau meist auf anhaltenden Abwärtsdruck hin und nicht auf eine kurzfristige Korrektur.

Gleichzeitig ist der Bitcoin-Kurs auf die Untergrenze des 21-Tage-Donchian-Kanals gefallen und pendelt knapp über der Unterstützungszone von 85.000 US-Dollar. Diese Signale deuten gemeinsam darauf hin, dass sich der Markt in einer Phase der Risikovermeidung befindet. In diesem Umfeld bleibt das Abwärtsrisiko hoch, sofern keine wesentliche strukturelle Verbesserung eintritt.

Die Struktur von Bitcoin bestätigt den Bärenmarkt.

Adler notiert, dass die aktuelle Position des zusammengesetzten Indikators für Strukturveränderungen bestätigt, dass Bitcoin sich fest im bärischen Strukturbereich befindet. Der Indikator liegt unterhalb der Nulllinie, was darauf hindeutet, dass der Markt nicht mehr in einer neutralen oder Übergangsphase ist, sondern sich in einem anhaltenden Abwärtstrend befindet.

Nach diesem Rahmen ist der Hauptauslöser für eine Verbesserung ein entschiedener Anstieg des zusammengesetzten Signals über die Nullschwelle hinaus; idealerweise sollte der Preis weiterhin Unterstützung innerhalb des Donchian-Kanals finden. Andernfalls könnten kurzfristige Erholungen lediglich Korrekturen und keine Trendwenden sein.

Der Bitcoin Bull-Bear Market Structure Index verstärkt diese bärische Struktur. Dieser Index misst die Dynamik des Derivatemarktes anhand von schnellen und langsamen Komponenten. Die neuesten Daten zeigen, dass die bullische Komponente auf nur 5 % abgestürzt ist – ein extrem niedriger Wert, der auf einen nahezu vollständigen Mangel an bullischem Momentum hindeutet. Gleichzeitig ist die schnelle bärische Komponente weiter in den negativen Bereich gefallen, was darauf hinweist, dass der Verkaufsdruck, der hauptsächlich vom Futures-Markt ausgeht, zunimmt.

Bitcoin Bull-Bear Structure Index | Quelle: Krypto-Quant

Dieses Muster unterstreicht ein zentrales Ungleichgewicht. Das kurzfristige Momentum liegt fest in den Händen der Bären, während die Spot-Nachfrage bislang nicht ausreicht, um den durch Derivate ausgelösten Verkaufsdruck aufzufangen. Um die Marktlage zu verbessern, müsste der bullische Anteil des Index deutlich ansteigen, was auf eine Rückkehr der Käufer in den Markt hindeuten würde.

Insgesamt deuten beide Indikatoren auf dasselbe Ergebnis hin: Bitcoin hat eine lokale strukturelle Veränderung durchlaufen und befindet sich nun im bärischen Bereich. Das Hauptrisiko bleibt der anhaltende Abwärtsdruck durch Derivate, insbesondere wenn es an einer starken Nachfrage am Spotmarkt mangelt.