Wer sind die wahren Verkäufer bei Kursrückgängen? On-Chain-Daten enthüllen die tatsächlichen Bitcoin-Verkäufer

Bitcoin ist auf die Marke von 85.000 US-Dollar zurückgefallen, was eine entscheidende Unterstützungszone ist, die die Bullen verteidigen müssen, um einen weiteren Preisrückgang zu verhindern. Nachdem es nicht gelungen ist, auf höhere Niveaus zurückzukehren, hat sich die Kursentwicklung verlangsamt und die Volatilität ist gesunken, was die Atmosphäre von Gleichgültigkeit und Panik auf dem Markt verstärkt hat.

Die Stimmung auf dem Kryptowährungsmarkt hat sich rapide verschlechtert, und immer mehr Analysten diskutieren öffentlich die Möglichkeit, dass der Bärenmarkt bis ins nächste Jahr andauern könnte. In diesem Zusammenhang ist es viel wichtiger zu verstehen, wer die tatsächlichen Verkäufer sind, als sich nur auf die Kursentwicklung zu konzentrieren.

Laut dem jüngsten Krypto-Quant-BerichtBericht ist Bitcoin von etwa 882.000 US-Dollar auf etwa 850.000 US-Dollar zurückgefallen, was uns klare On-Chain-Marktdaten liefert, die das zugrunde liegende Verhalten offenbaren. Die Daten zu den Zuflüssen auf Börsen, aufgeschlüsselt nach kurzfristigen Inhabern (Nanhai) und langfristigen Inhabern (LTH), zeigen, dass der Rückgang nicht durch eine strukturelle Verteilung von langfristigen Investoren verursacht wurde.

Aus historischer Sicht beschleunigt sich der Bärenmarkt oft, wenn langfristige Inhaber beginnen, Bitcoin zu verkaufen. Dieses Verhalten ist derzeit jedoch nicht zu beobachten, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Rückgang eher eine Anpassung der Positionen und eine Risikovermeidung widerspiegelt als einen Vertrauensverlust der langfristigen Investoren. Während der Bitcoin-Preis die 85.000 US-Dollar testet, bewertet der Markt nicht nur die Preisunterstützung.

Kurzfristige Gewinnmitnahmen statt struktureller Verteilung

Der Krypto-Quant-Bericht von Crazzyblockk analysiert die wahren Treiber der jüngsten Bitcoin-Korrektur präzise. Am 15. Dezember, als Bitcoin nahe 88.200 US-Dollar gehandelt wurde, schickten kurzfristige Inhaber etwa 24.700 Bitcoin an Börsen.

Wesentlich ist, dass 86,8 % dieses Angebots mit Gewinn verkauft wurden, während nur 13,2 % mit Verlust verkauft wurden. In US-Dollar gerechnet überstiegen die gewinnbringenden STH-Zuflüsse 1,89 Milliarden US-Dollar und lagen damit weit über den durch Verluste verursachten Verkäufen. Dies zeigt deutlich, dass die Verkäufer hauptsächlich kürzlich eingestiegene Käufer sind, die sich bei starker Marktlage zurückziehen, und nicht panische Teilnehmer, die unter Druck verkaufen.

Gewinn- und Verlustzuflüsse von Bitcoin-Langzeitinhabern | Quelle: CryptoQuant

Am 16. Dezember, als der Preis auf etwa 86.000 US-Dollar fiel, sank der gesamte STH-Zufluss drastisch auf nur 3.900 Bitcoin. Obwohl dieser Zufluss letztlich mit Verlust realisiert wurde, deutet das begrenzte Volumen darauf hin, dass der Verkaufsdruck erschöpft und nicht verstärkt wurde. Während der Anteil der realisierten Verluste gestiegen ist, hat sich die absolute Menge nicht erhöht – ein wichtiges Detail, das in oberflächlichen Marktanalysen oft übersehen wird.

Das Verhalten der langfristigen Inhaber bestätigt ebenfalls diese positive Interpretation. Innerhalb von zwei Tagen blieb der Zufluss von Langzeitinhabern niedrig und sank von etwa 326 BTC auf nur 50 BTC. Es gibt keine Anzeichen für Kapitulation oder groß angelegte Verkäufe in dieser Gruppe. Insgesamt zeigen die Daten, dass die Marktabkühlung auf kurzfristige Gewinnmitnahmen und nicht auf strukturellen Verkaufsdruck zurückzuführen ist.

Wöchentliche Bitcoin-Preisstruktur und Dynamik der Schlüsselunterstützung

Der Bitcoin-Preis ist deutlich vom zyklischen Hoch zurückgefallen und konsolidiert derzeit im Bereich von 85.000 bis 88.000 US-Dollar. Dieser Bereich hat eine wichtige technische Bedeutung. Der Preis interagiert derzeit mit dem aufsteigenden 100-Wochen-Durchschnitt, der seit 2023 während des gesamten Aufwärtstrends als dynamische Unterstützung fungiert hat. Bisher versuchen die Käufer, dieses Niveau zu halten und einen weiteren Rückgang des Wochenschlusskurses unter dieses Niveau zu verhindern.

Bitcoin konsolidiert nahe der Schlüsselunterstützung | Quelle: BTCUSDT-Chart auf TradingView

Strukturell hat der Markt von einer starken, impulsiven Expansionsphase in eine Korrekturphase gewechselt. Ein früherer Rückgang unter den 50-Wochen-Durchschnitt markierte den Übergang des Preisfindungsmechanismus von einem Momentum-getriebenen zu einem konsolidierenden und zum Mittelwert zurückkehrenden Markt. Solange der Bitcoin-Preis jedoch über dem 200-Wochen-Durchschnitt bleibt (derzeit deutlich unter dem aktuellen Preis), bleibt der langfristige Trend intakt.

Das Handelsvolumen ist während der Korrektur gesunken, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck nicht stark zugenommen hat. Dies unterstützt die Ansicht, dass diese Korrektur eine Bereinigung und keine Verteilung ist. Aus Risikosicht könnte ein Scheitern, die 85.000 US-Dollar zu halten, zu einer weiteren Korrektur in den Bereich knapp über 70.000 US-Dollar führen.

Umgekehrt muss der Bereich von 90.000 bis 92.000 US-Dollar zurückerobert werden, um die bullische Struktur und Dynamik auf dem Wochenchart wiederherzustellen.

Titelbild von ChatGPT, Charts von TradingView.com.