Warum hat Sony sich entschieden, einen US-Dollar-Stablecoin herauszugeben und auf einen Yen-Stablecoin verzichtet?

Deng Tong, Jinse Finance

Am 2. Dezember 2025 berichtete die Nikkei, dass der Videospiel- und Technologieriese Sony Group plant, im nächsten Jahr einen an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin herauszugeben, der für den Kauf von Spielen und Anime innerhalb seines digitalen Ökosystems verwendet werden soll.

Auch in Japan gibt es einen regulatorischen Rahmen für Stablecoins, aber warum gibt Sony den Stablecoin nicht in Japan heraus, sondern entscheidet sich für die USA?

1. Wo wird Sonys Stablecoin ausgegeben?

Da die USA Anfang dieses Jahres den GENIUS Act verabschiedet haben, sind die Vereinigten Staaten eine sehr gute Option. Zuvor hatte Sonys Bankensparte, die Sony Bank, im Oktober einen Antrag gestellt, um eine nationale Banklizenz in den USA zu erhalten. Diese Lizenz würde es der Trust-Bank-Tochter ermöglichen, „bestimmte, mit Kryptowährungen verbundene Aktivitäten“ durchzuführen.

Laut Berichten aus dem Oktober wird diese Bank als Trust-Gesellschaft in den USA tätig sein und Krypto-Dienstleistungen anbieten, darunter die Ausgabe eines durch US-Dollar gedeckten Stablecoins, die Verwahrung digitaler Vermögenswerte für Kunden sowie das Asset-Management für verbundene Unternehmen.

Die Zielgruppe dieses Stablecoins sind US-Kunden, die etwa 30% des Auslandsumsatzes der Sony Group ausmachen. Der Stablecoin soll parallel zu bestehenden Zahlungsmethoden wie Kreditkarten verwendet werden und dazu beitragen, die an Kartenorganisationen zu zahlenden Gebühren zu senken.

Derzeit muss Sony, wenn Spieler auf der PlayStation (PlayStation gehört zu Sony Interactive Entertainment) ein Spiel für 60 US-Dollar kaufen, eine Gebühr an die Kreditkartenunternehmen zahlen. Mit Sonys eigenem Stablecoin würden diese Gebühren entfallen. Die eingesparten Kosten könnten dazu führen, dass die Spieler niedrigere Preise genießen oder Sony höhere Gewinne erzielt.

Für PlayStation-Nutzer werden diese Änderungen zunächst kaum spürbar sein. Der Stablecoin wird parallel zu den bestehenden Zahlungsmethoden betrieben und ersetzt diese nicht vollständig. Die Spieler könnten einen leichten Preisrückgang oder eine schnellere Transaktionsabwicklung bemerken, aber das grundlegende Kauferlebnis bleibt unverändert.

Mit der Zeit könnte Sony fortschrittlichere Funktionen entwickeln. Beispielsweise könnten Spieler Stablecoin-Belohnungen für das Abschließen von Spielen erhalten oder beim Einkauf automatisch Fiatgeld in digitale Währungen umgewandelt werden. Das Unternehmen könnte auch plattformübergreifende Treueprogramme schaffen, die Spiele, Filme und Musikdienste abdecken.

Die Sony Bank hat eine Partnerschaft mit dem Stablecoin-Unternehmen Bastion geschlossen, das die Infrastruktur für Sonys Stablecoin bereitstellen wird. Bastion wird von der großen Krypto-Börse Coinbase unterstützt. Auch Sonys Investmentabteilung beteiligte sich an der 14,6 Millionen US-Dollar Finanzierungsrunde von Bastion, was darauf hindeutet, dass die Zusammenarbeit über reine technische Unterstützung hinausgeht.

2. Warum einen US-Dollar-Stablecoin wählen?

Aus geschäftlicher Sicht sind Sonys Kernbereiche wie Spiele und Anime stark vom US-Dollar-Markt abhängig. Neben den USA sind auch Europa, Südostasien und andere wichtige Märkte auf den US-Dollar als Hauptabrechnungswährung angewiesen. Die Ausgabe eines US-Dollar-Stablecoins kann die Geschäftsanforderungen am besten erfüllen und vermeidet die Kosten für den Währungstausch, die mit einem Yen-Stablecoin verbunden wären.

Aus regulatorischer Sicht schreibt der US-Stablecoin Act vor, dass die Reservevermögen aus Bargeld oder kurzfristigen Staatsanleihen bestehen müssen und der Emittent eine Lizenz benötigt – die regulatorischen Standards sind klar. Japan hat zwar bereits 2023 das Settlement Act überarbeitet und die Ausgabe von Stablecoins erlaubt, verlangt jedoch zwingend eine Bindung an den Yen und beschränkt die Anwendungsszenarien, was die Flexibilität im Vergleich zum US-Markt stark einschränkt.

Konkret verlangt der Stablecoin Act, dass Stablecoins zu 100% durch Bargeld oder kurzfristige US-Staatsanleihen gedeckt sind; nur „qualifizierte Institute“ wie Banken oder bundes- bzw. bundesstaatlich lizenzierte Nicht-Banken-Zahlungsdienstleister dürfen sie ausgeben; es gibt keine Vorschrift, dass Stablecoins zwingend an den US-Dollar gekoppelt sein müssen.

Das Settlement Act macht Japan zwar zu einem der ersten Länder mit einem klaren rechtlichen Rahmen für Stablecoins, verfolgt aber eine eigene Regulierungslogik. Japanisches Recht verlangt, dass Stablecoins 1:1 an den Yen gekoppelt sind und nur von wenigen Akteuren wie „Banken, Geldtransferunternehmen, Trust-Gesellschaften“ ausgegeben werden dürfen. Die japanische Aufsicht sieht Stablecoins hauptsächlich für den Einsatz bei inländischen Kleinbetragszahlungen, Abrechnungen und regulierten Finanzdienstleistungen vor und fördert nicht DeFi, grenzüberschreitende Zahlungen, Krypto-Handel oder globale Nutzung.

Unter dem japanischen Stablecoin-Regulierungsrahmen ist die Verwendung von Stablecoins daher konservativer und für Großunternehmen wie Sony weniger geeignet. US-Dollar-Stablecoins hingegen haben eine breitere Beteiligung und vielfältigere Anwendungsfälle, was sie für Sony attraktiver macht.

3. Kritische Stimmen

Sonys Pläne stoßen auf heftigen Widerstand traditioneller Banken. Die Independent Community Bankers of America (ICBA) hat bei den Bundesaufsichtsbehörden offiziell Beschwerde eingelegt und fordert die Ablehnung von Sonys Antrag.

Die Bankengruppe argumentiert, dass Sonys Stablecoin Bankeinlagen ähnelt, aber nicht denselben Regeln unterliegt. Traditionelle Banken müssen eine Bundesversicherung abschließen und in lokale Gemeinschaften investieren. Sonys digitale Währung umgeht diese Anforderungen und tritt in direkten Wettbewerb mit Bankdienstleistungen.

Die ICBA äußert zudem Bedenken hinsichtlich der Folgen eines Scheiterns von Sonys Krypto-Geschäft. Seit 1933 haben die Bundesaufsichtsbehörden noch nie eine nicht versicherte Nationalbank geschlossen. Die Abwicklung einer gescheiterten Krypto-Firma ist technisch komplex und könnte dazu führen, dass Kunden ihr Geld nicht zurückerhalten.

Das regulatorische Prüfverfahren könnte 12 bis 18 Monate dauern. Die öffentliche Opposition der Bankenverbände könnte diesen Zeitraum weiter verlängern.

4. Fazit

Der Stablecoin-Markt expandiert stetig, und Sonys First-Mover-Vorteil verschafft dem Unternehmen eine günstige Position bei der Gestaltung digitaler Zahlungswege im Gaming-Bereich. Ob andere Großunternehmen folgen werden, hängt davon ab, ob Sony das regulatorische Prüfverfahren erfolgreich durchläuft und 2026 die Akzeptanz der Verbraucher gewinnt.

Anhang: Weitere Blockchain-Aktivitäten von Sony

Im Jahr 2021 beteiligte sich Sony Music an der 30 Millionen US-Dollar Series-A-Finanzierungsrunde des NFT-Marktplatzes MakersPlace und begann damit die frühe Erforschung von NFT-Technologien im Musikbereich.

Im April 2022 gründete die Sony-Tochter Sony Network Communications gemeinsam mit dem Softwareentwickler Sun Asterisk in Singapur ein Joint Venture für NFT-Geschäfte, an dem Sony 70% der Anteile hält. Das Geschäft umfasst NFT-Emissionen, Spieleentwicklung und weitere Unterstützungsdienste. Im selben Jahr brachte Sony die NFT-Plattform SNFT offiziell auf den Markt; Sony Music kooperierte mit der Solana-basierten NFT-Plattform Snowcrash, um eine NFT-Serie von Künstlern wie Bob Dylan herauszugeben, und beantragte ein NFT-bezogenes Warenzeichen für das Logo von Columbia Records.

Im August 2023 erwarb Sonys hundertprozentige Tochtergesellschaft Quetta Web das Unternehmen Amber Japan, das die Krypto-Handelsplattform WhaleFin betreibt, und legte damit den Grundstein für das künftige Krypto-Asset-Geschäft. Im September investierte Sony 3,5 Millionen US-Dollar in das Blockchain-Technologieunternehmen Startale Labs und gründete gemeinsam ein Joint Venture, das sich auf die Entwicklung von Blockchain-Technologien konzentriert und die Vorentwicklung eines Kern-Blockchain-Netzwerks vorantreibt.

Im März 2024 kündigte die Sony Bank an, im Sommer die NFT-Management-App „Sony Bank CONNECT“ zu veröffentlichen, die mit der NFT-Plattform SNFT verbunden werden kann und den Nutzern NFT-bezogene Privilegien und Zugangsdienste bietet. Im April führte die Sony Bank auf der Polygon-Blockchain einen Proof-of-Concept für einen an Fiatgeld gekoppelten Stablecoin durch, um rechtliche Fragen und Anwendungsmöglichkeiten zu bewerten. Am 1. Juli wurde das zuvor erworbene Amber Japan offiziell in S.BLOX umbenannt und fungiert nun als Sonys Krypto-Börse, die als Brücke zwischen traditionellen und Web3-Assets dient. Im September startete Sony das öffentliche Blockchain-Testnetz „Soneium Minato“ sowie das Inkubationsprojekt „Soneium Spark“; der Venture-Fonds Samsung Next von Samsung gab eine Investition in Startale Labs bekannt und beteiligte sich an diesem Inkubationsprogramm, was eine Zusammenarbeit der japanischen und koreanischen Tech-Giganten im Blockchain-Bereich markiert. Darüber hinaus wurde das für Sonys Blockchain-Geschäft zuständige Unternehmen offiziell in Sony Blockchain Solutions Lab umbenannt.

Im Januar 2025 brachte Sony über das Sony Blockchain Solutions Lab das Ethereum Layer2-Blockchain-Netzwerk Soneium Mainnet auf den Markt. Das Mainnet setzt die technischen Spezifikationen des Testnetzes fort und unterstützt die nahtlose Migration von Anwendungen sowie echte Krypto-Zahlungen; am Tag der Einführung sperrte Sony mehrere Meme-Coin-Projekte mit der Begründung „Schutz des geistigen Eigentums“.

Mehrere Geschäftsbereiche von Sony arbeiten eng mit Soneium zusammen: Sony Pictures Entertainment bietet Nutzern, die Inhalte auf bestimmten Plattformen kaufen, exklusiven Zugang, Sony Music Entertainment (Frankreich) gibt limitierte NFT-Editionen heraus, Sony Music Publishing (Japan) startet NFT-Aktionen für Girlgroup-Auftritte; zudem wird die Zusammenarbeit mit Astar Network vertieft, um mit deren Technologie und Betriebserfahrung die Expansion des Web3-Ökosystems voranzutreiben, wobei der ASTR-Token zum Kern-Asset von Soneium wird.

Sonys Fans hofften, dass Soneium viele PlayStation-Spiele anziehen würde. Bislang hat jedoch keine der großen Spieleserien von Sony ein Krypto-Spiel auf Soneium veröffentlicht. Das Netzwerk hat sich jedoch zu einer Plattform mit NFT-Musiksammlungen und einer wachsenden kleinen Spielebibliothek entwickelt und kooperierte zudem mit dem inzwischen eingestellten Krypto-Spiel „Symbiogenesis“ von Square Enix.