10 EU-Banken schließen sich zusammen, um bis 2026 einen Euro Stablecoin einzuführen

Zehn große europäische Banken haben ein Konsortium gebildet, um bis Mitte 2026 einen Euro-gedeckten Stablecoin auf den Markt zu bringen. Dies ist ein entscheidender Schritt, um der Dominanz des US-Dollars auf dem über 300 Milliarden Dollar schweren globalen Stablecoin-Markt zu begegnen.

BNP Paribas hat sich neun europäischen Kreditgebern angeschlossen, darunter ING, UniCredit, CaixaBank, Danske Bank, SEB, Raiffeisen Bank International, Banca Sella, KBC und DekaBank, um ein MiCA-konformes digitales Zahlungsinstrument über eine neu gegründete Gesellschaft namens Qivalis mit Sitz in Amsterdam zu entwickeln.

Die Initiative kommt zustande, da die europäischen Regulierungsbehörden zunehmend besorgt sind über die überwältigende Abhängigkeit des Blocks von in Dollar denominierten Token, die 99,58% des Marktes ausmachen, während die an den Euro gebundenen Alternativen mit nur 649 Millionen Dollar im Umlauf marginal bleiben.

Quelle: DefiLlama

Bankenkonsortium etabliert Führungsstruktur unter niederländischer Aufsicht

Qivalis hat ein erfahrenes Führungsteam zusammengestellt , um das Projekt von der behördlichen Genehmigung bis zur Markteinführung zu leiten.

Jan-Oliver Sell, ehemaliger Geschäftsführer von Coinbase Deutschland, der sich die erste Lizenz der BaFin für die Verwahrung von Kryptowährungen sicherte, wird als CEO an der Seite von CFO Floris Lugt fungieren, der zuvor das Digital Assets Wholesale Banking bei ING leitete.

Sir Howard Davies, ehemaliger Vorsitzender der Financial Services Authority und der RBS, wird den Vorsitz des Aufsichtsrats übernehmen und bringt damit seine jahrzehntelange Erfahrung im Bereich Regulierung und Bankwesen in die Initiative ein. Alle Ernennungen stehen noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung der Aufsichtsbehörden.

Das Konsortium hat bereits eine Lizenz für E-Geld-Institute bei der niederländischen Zentralbank beantragt.

„Die Einführung eines auf Euro lautenden Stablecoin, der von einem Konsortium europäischer Banken unterstützt wird, stellt einen Wendepunkt für den digitalen Handel und die Finanzinnovation in Europa dar“, sagte Sell und betonte, dass die Initiative die Probleme der Währungsautonomie im digitalen Zeitalter angeht.

Das Konsortium ist offen für weitere Banken, die sich der Initiative anschließen möchten, um eine breitere Beteiligung der Branche an der Zahlungsinnovation zu erreichen.

Europäische Experten warnen vor systemischen Risiken des Dollar Stablecoin

Die Bankeninitiative folgt den zunehmenden Warnungen der europäischen Finanzbehörden vor den Gefahren, die von Dollar-gestützten Token ausgehen.

Der Gouverneur der niederländischen Zentralbank, Olaf Sleijpen, warnte davor, dass ein schnelles Stablecoin-Wachstum die EZB dazu zwingen könnte, ihre Geldpolitik zu überdenken, wenn Instabilität einen massiven Ausverkauf der zugrunde liegenden Assets, vor allem der US-Staatsanleihen, auslöst.

„Wenn Stablecoins in den USA in demselben Tempo wachsen wie bisher, werden sie irgendwann systemrelevant“, sagte er der Financial Times und räumte ein, dass es unsicher sei, ob die Zentralbank mit Zinssenkungen oder -erhöhungen reagieren werde.

Der Europäische Ausschuss für Systemrisiken unter dem Vorsitz von EZB-Präsidentin Christine Lagarde hat im Oktober Bedenken geäußert , indem er Schwachstellen in Stablecoin-Modellen mit mehreren Emittenten aufzeigte, bei denen in der EU regulierte Unternehmen Reserven vor Ort halten, während Nicht-EU-Partner identische Token verwalten, die im Ausland gesichert sind.

Der ESRB befürwortete eine Empfehlung zum Verbot solcher Strukturen und warnte, dass stressbedingte Rücknahmen die europäischen Reserven überfordern und den Block Offshore-Verbindlichkeiten aussetzen könnten.

Der geschäftsführende Direktor des Europäischen Stabilitätsmechanismus, Pierre Gramegna, bekräftigte die Dringlichkeit während einer Anhörung im Oktober und erklärte, dass „Europa nicht von den auf US-Dollar lautenden Stablecoins abhängig sein sollte, die derzeit die Märkte dominieren.“

Lagarde verglich die Risiken mit vergangenen Bankenkrisen, bei denen Liquiditätsinkongruenzen und unzureichende Reserven Institutionen grenzüberschreitend destabilisierten.

Stablecoin soll die europäische Zahlungsinfrastruktur verbessern

Der Stablecoin des Konsortiums wird rund um die Uhr Zugang zu effizienten grenzüberschreitenden Zahlungen, programmierbaren Transaktionen und Verbesserungen beim Management der Lieferkette und der Abrechnung digitaler Assets ermöglichen.

„Wir glauben, dass diese Entwicklung einen branchenweiten Ansatz erfordert und dass die Banken unbedingt die gleichen Standards übernehmen müssen“, sagte Lugt.

Die Initiative zielt darauf ab, nahezu sofortige, kostengünstige Zahlungs- und Abwicklungsmöglichkeiten zu bieten und gleichzeitig die MiCA-Vorschriften einzuhalten.

Neben den Bemühungen des Bankenkonsortiums treibt die EZB ihr digitales Euro-Projekt weiter voran. Direktoriumsmitglied Piero Cipollone bezeichnete die jüngste Einigung über die Obergrenzen für die Kundenbeteiligung als einen wichtigen Durchbruch auf dem Weg zu einer möglichen Einführung im Jahr 2029.

„Mitte 2029 könnte eine faire Einschätzung sein“,sagte er.

Es wird auch erwartet, dass das Europäische Parlament bis Mai 2026 eine legislative Rahmenposition annimmt, während die Mitgliedsstaaten bis zum Jahresende eine allgemeine Einigung anstreben.

Mit Blick auf die Zukunft verfolgt Europa einen dualen Ansatz aus privatwirtschaftlicher Stablecoin-Entwicklung und öffentlichen Initiativen für digitale Währungen, um die Zahlungsinfrastruktur zu modernisieren und seine Abhängigkeit von US-dominierten Systemen und privaten Zahlungsriesen wie Visa und PayPal zu verringern.