Verfasst von: TechFlow
Der Markt ist rau, und während viele in der Angst „je mehr ich handle, desto mehr verliere ich“ gefangen sind, haben einige entdeckt:
Das $x33 von Shadow Exchange wird jede Woche automatisch reinvestiert, und die wöchentliche Rendite lag in den letzten sechs Wochen jeweils über 30% APR.
Gleichzeitig schützt die dynamische Gebührenstruktur von Shadow LPs bei hoher Volatilität besser vor massiven impermanenten Verlusten und ermöglicht eine umfassende Erfassung von Gebühren und Erträgen, was die Fähigkeit zur Rückführung an die Nutzer und zur Erzielung höherer Protokolleinnahmen und Händlerbelohnungen erhöht.
Dies hat viele neugierig gemacht und bot uns die Gelegenheit für ein ausführliches Gespräch mit Dr. 無尾熊 , dem Verantwortlichen für die chinesische Promotion von Shadow Exchange.
Als DEX mit dem höchsten Handelsvolumen und Einkommen im Sonic-Ökosystem ist die wichtigste Innovation von Shadow Exchange das x(3,3)-Modell. Dieses Modell umfasst drei Token: den nativen Token $SHADOW, den Governance-Token $xSHADOW und die liquiditätsbasierte Version von $xSHADOW, $x33. Ziel ist es, die Interessen von Tradern, LPs und Token-Inhabern besser zu koordinieren und einen Maßstab für DeFi-Liquiditätsanreize zu setzen.
Bezüglich der zugrundeliegenden Wertlogik von $x33 erklärte Dr. 無尾熊:
Zum einen können Nutzer $xSHADOW im Verhältnis 1:1 in $x33 umwandeln. Da Shadow es Nutzern erlaubt, $xSHADOW jederzeit zu entsperren, jedoch bei vorzeitigem Ausstieg eine Strafe von bis zu 50% fällig wird, die über den PVP Rebase-Mechanismus zu 100% an die Inhaber zurückgeführt wird, verfügt $x33 über eine Preisuntergrenze, die niemals weniger als die Hälfte des $SHADOW-Preises beträgt.
Zum anderen wird $x33 jede Woche automatisch reinvestiert, sodass die Anzahl der zugrundeliegenden $xSHADOW nur steigen kann. Dies bildet die innere Wertgrundlage von $x33, und die Gesamtwertsteigerung erfolgt relativ schnell. Daher ist langfristiges Halten die beste Strategie, um von der Reinvestition zu profitieren.
Als DeFi-Aushängeschild des Sonic-Ökosystems äußerte sich Dr. 無尾熊 trotz der aktuellen Marktschwäche und des Rückgangs der Diskussionen im Sonic-Ökosystem zuversichtlich:
Mit der abnehmenden Aktivität im Sonic-Ökosystem sind auch die Erträge von Shadow zurückgegangen – eine unvermeidbare Realität. Doch in letzter Zeit gab es viele Entwicklungen bei Sonic, darunter personelle Veränderungen, den Start des neuen Projekts Flying Tulip (FT) und die fortlaufende Unterstützung neuer Projekte durch die Sonic Foundation. Jede Aktivität auf der Chain wirkt sich positiv auf Shadow aus.
Neben der Unterstützung durch das Sonic-Ökosystem treibt das Shadow-Team auch kontinuierlich die Produktentwicklung und technische Innovationen voran. Zu den jüngsten Entwicklungen gehören die Integration von Circle CCTP, die Einführung von Limit Orders und TWAP (Time Weighted Average Price). Bezüglich der zukünftigen Schwerpunkte verriet Dr. 無尾熊:
Das Team konzentriert derzeit Ressourcen auf die Entwicklung neuer MEV-Lösungen, um den Nutzern von Shadow einen größeren Plattformwert und eine bessere Nutzererfahrung zu bieten. Wir sind überzeugt, dass diese grundlegenden Verbesserungen den Nutzern langfristige und nachhaltige Erträge bringen und Shadow helfen werden, eine solide Basis zu schaffen, um zukünftige Marktchancen und Herausforderungen besser zu meistern.
In diesem Beitrag folgen wir den Ausführungen von Dr. 無尾熊, um die Kernmechanismen von Shadow Exchange zur Verwirklichung der Vision „maximaler LP-Schutz + bessere Gebührenabschöpfung“ zu verstehen und im kommenden multifunktionalen MEV-Modul-Matrix die zukünftigen Wettbewerbsstrategien von Shadow Exchange kennenzulernen.
Das größte DeFi-Protokoll im Sonic-Ökosystem: Die Kernwettbewerbsvorteile von Shadow
TechFlow: Vielen Dank für Ihre Zeit. Stellen Sie sich bitte kurz vor (inklusive Ausbildung, Einstieg in die Krypto-Branche und unternehmerische/berufliche Erfahrungen im Crypto-Bereich).
Dr. 無尾熊:
Hallo zusammen, ich bin Dr. 無尾熊, der Verantwortliche für die chinesische Promotion von Shadow Exchange. Es freut mich, mit Ihnen zu sprechen.
Ich bin ausgebildeter Computer-Ingenieur mit Schwerpunkt Netzwerksysteme, halte gelegentlich Vorlesungen an der Universität, konzentriere mich aber inzwischen hauptsächlich auf die Krypto-Branche.
Im Jahr 2025 bin ich zu Shadow Exchange gestoßen. Anfangs habe ich viele chinesischsprachige Inhalte erstellt, darunter eine Reihe von Einsteiger-Tutorials. Mit dem Wachstum der chinesischen Community von Shadow Exchange und der neuen Asien-Pazifik-Initiative von Sonic habe ich offiziell die chinesische Promotion von Shadow übernommen.
TechFlow: Was hat Sie und Ihr Team dazu bewogen, das Sonic-Ökosystem zu wählen? Und warum haben Sie sich entschieden, einen DEX auf Sonic zu bauen?
Dr. 無尾熊:
Die wichtigsten Gründe, warum Shadow auf Sonic aufgebaut wurde, sind die sub-sekündliche Finalität, die niedrigen Gas-Gebühren und das FeeM-Belohnungssystem der Sonic-Blockchain. Die sub-sekündliche Finalität ermöglicht schnelle Transaktionen, die niedrigen Gas-Gebühren erleichtern den Nutzern das Handeln, und das FeeM-Belohnungssystem bietet Projekten zusätzliche Anreize, was es ihnen ermöglicht, mehr Ressourcen in die Optimierung zu investieren und den Nutzern ein besseres Erlebnis zu bieten.
TechFlow: Es mangelt nicht an DEXs auf dem Markt, und der Wettbewerb ist dieses Jahr besonders intensiv. Was sind als größtes DEX-Protokoll im Sonic-Ökosystem die wichtigsten differenzierenden Wettbewerbsvorteile von Shadow Exchange?
Dr. 無尾熊:
Das Team konzentriert sich seit der Solidly V1-Ära auf die Entwicklung des (3,3)-Modells und hat dabei umfassende Erfahrungen gesammelt. Gleichzeitig betreibt das Team weiterhin mehrere ve(3,3)-Projekte auf sechs weiteren Blockchains, was die Praxis und das Verständnis weiter vertieft hat.
Um die Weiterentwicklung des ve(3,3)-Wirtschaftsmodells voranzutreiben, hat das Shadow-Team das x(3,3)-Design innovativ eingeführt und erfolgreich auf der Sonic-Chain implementiert. Wir sind sehr stolz darauf, ein führender DEX im Sonic-Ökosystem zu sein und mit den bisherigen Ergebnissen zufrieden.
Gleichzeitig arbeitet das Shadow-Team kontinuierlich an der Weiterentwicklung des Projekts. Seit dem Launch im Januar bringen wir jeden Monat neue Funktionen und Updates, um das Produkterlebnis zu optimieren und das Protokoll weiterzuentwickeln.
Umfassende Wertabschöpfung + maximaler LP-Schutz
TechFlow: Das Wirtschaftsmodell ist die Lebensader von DeFi. Das x(3,3)-Modell von Shadow Exchange ist eine Weiterentwicklung des ve(3,3)-Modells. Welche bahnbrechenden Innovationen gibt es? Wie sorgt der Wertkreislauf der drei Token $SHADOW, $xSHADOW und $x33 für ein besseres Gleichgewicht zwischen den Interessen von Tradern,LPs und Token-Inhabern?
Dr. 無尾熊:
Das x(3,3)-Modell umfasst drei Token-Mechanismen:
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SHADOW: Der native Token des Shadow-Ökosystems mit Funktionen wie Handel und Liquiditäts-Mining. Die anfängliche Umlaufmenge beträgt 3 Millionen, die Emission wird je nach Protokolleinnahmen pro Zyklus angepasst, das maximale Angebot beträgt 10 Millionen. Nutzer können SHADOW staken, um $xSHADOW zu erhalten;
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xSHADOW: Der Governance-Token des Shadow-Ökosystems. Nutzer können mit xSHADOW $x33 erhalten;
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x33: Die liquiditätsbasierte Version von xSHADOW. Nutzer können $x33 durch das Minten mit $xSHADOW erhalten und behalten dabei Governance-Rechte und Erträge sowie die Liquidität des Tokens. Nutzer können $x33 auch direkt am Markt kaufen.
Das x(3,3)-Modell verpackt den ursprünglich nicht handelbaren Governance-Token in einen frei handelbaren Token namens $x33.
$x33 wird jede Woche automatisch reinvestiert, sodass die Anzahl der zugrundeliegenden xSHADOW nur steigen kann. Dies bildet die innere Wertgrundlage von $x33. Aufgrund der hohen Reinvestitionsfrequenz (wöchentlich) erfolgt die Wertsteigerung relativ schnell, weshalb langfristiges Halten die beste Strategie ist, um von der Reinvestition zu profitieren.
Gleichzeitig kann $x33 jederzeit verkauft werden, Nutzer können direkt am Markt kaufen oder verkaufen. $x33 unterliegt einem geringen Verkaufsdruck, da es eine Preisuntergrenze gibt: Nutzer können $xSHADOW im Verhältnis 1:1 in $x33 umwandeln. Da Shadow es Nutzern erlaubt, $xSHADOW jederzeit zu entsperren, jedoch bei vorzeitigem Ausstieg eine Strafe von bis zu 50% fällig wird, die über den PVP Rebase-Mechanismus zu 100% an die Inhaber zurückgeführt wird, verfügt $x33 über eine Preisuntergrenze, die niemals weniger als die Hälfte des $SHADOW-Preises beträgt.
Solange es Handelsvolumen auf der Sonic-Chain gibt, wächst der Wert von $x33 kontinuierlich; selbst bei fehlendem Handelsvolumen verteilt der Rebase-Mechanismus von Shadow weiterhin Erträge an die $x33-Inhaber.
TechFlow: Das x(3,3)-Modell verleiht Shadow Exchange eine stärkere Fähigkeit zur „ökosystemweiten Wertabschöpfung + Rückführung“. Können Sie uns im Vergleich zu anderen DeFi-Protokollen konkrete Beispiele nennen, wie sich diese Fähigkeit bei Shadow zeigt?
Dr. 無尾熊:
Seit dem Launch von Shadow haben wir uns stets darauf konzentriert, den Nutzern etwas zurückzugeben. Beispielsweise werden alle von Sonic Network erhaltenen Gebühren und Gems-Belohnungen zu 100% an die Nutzer zurückgegeben.
Shadow weist derzeit eine extrem hohe „Bribe Efficiency“ auf, d.h. Bestechungseffizienz. Beispielsweise erhält ein Projekt, das 1 US-Dollar bei Shadow einsetzt, etwa 1,5 US-Dollar zurück. Noch wichtiger ist, dass alle erhaltenen Bestechungen zu 100% an die Nutzer verteilt werden. Wir glauben, dass der Fokus auf die Nutzer der effektivste und nachhaltigste Weg ist, Shadow zu vergrößern und zu stärken.
Seit dem Launch hat der einzigartige MEV-Bot von SHADOW in mehreren Dimensionen Wert abgeschöpft und zurückgeführt. Unser Anti-JIT-System überwacht in Echtzeit, blockiert ungültige und bösartige Wallets und leitet deren Erträge automatisch an $x33 weiter. Außerhalb des normalen Rücknahmepreisbereichs (50%-100%) zwischen $x33 und $SHADOW fängt der Bot ebenfalls Arbitragegewinne ab und leitet sie an $x33 weiter.
TechFlow: Können Sie uns wichtige Kennzahlen nennen, die die stärkere Fähigkeit von Shadow Exchange zur „ökosystemweiten Wertabschöpfung + Rückführung“ belegen?
Dr. 無尾熊:
Ich kann dies am Beispiel des MEV-Moduls von Shadow Exchange erläutern und unsere bisherigen Erfolge vorstellen.
Das DeFi-Protokoll Shadow Exchange im Sonic-Ökosystem hat kürzlich das $x33 AMO und den Anti-JIT-Schutz eingeführt, die als Kernbestandteile des MEV-Moduls die Effizienz und Fairness des Handels weiter verbessern sollen.
Das $x33 AMO-System maximiert den Wert für Teilnehmer durch systematische Arbitrage, wenn $x33 die Rücknahmeuntergrenze erreicht, bringt Wählern und $x33-Inhabern zusätzliche Erträge, stärkt den LP-Schutz, reduziert externe Bot-Störungen und verhindert Wertabfluss. Bisher hat diese Funktion einen Wert von über $151.236,52 abgeschöpft und zu 100% an die Nutzer zurückgeführt.
Die Anti-JIT-Schutzfunktion überwacht aktiv Just-In-Time (JIT)-Liquiditätsoperationen, die Belohnungen der betreffenden Positionen werden automatisch an $x33 weitergeleitet, und Wallets mit JIT-Verhalten werden vom System gesperrt. Seit der Einführung hat der Anti-JIT-Mechanismus den $x33-Inhabern mehr als 151.000 US-Dollar an Erträgen eingebracht. Zählt man alle von Shadow auf der Sonic-Chain erzielten Erträge hinzu, einschließlich der beiden Gems-Aktivitäten und aller FeeM-Rückführungen, beträgt die aktuelle jährliche Gesamtrendite (APR) von $x33 134%.
TechFlow: Die kürzlich eingeführten Funktionen $x33 AMO und Anti-JIT-Schutz von Shadow Exchange haben viel Aufmerksamkeit erregt. Die bald erscheinenden Funktionen Rückkauf-Arbitrage und verzögerte Belohnungen werden breit diskutiert. Wie tragen diese Funktionen als Kern des MEV-Moduls weiter zum Schutz der LPs und zur Maximierung der Gebührenabschöpfung bei und stärken so die Nutzerrechte?
Dr. 無尾熊:
Sie erinnern sich sicher an die heftigen Schwankungen am Kryptomarkt im Oktober, bei denen Shadow seine Fähigkeit zum Schutz der Liquiditätsanbieter (LP) eindrucksvoll unter Beweis gestellt hat.
Während des Marktcrashs hat Shadow sofort Schutzmechanismen aktiviert, um die Sicherheit der Nutzerfonds zu gewährleisten. Während andere DEXs die Gebühren unverändert ließen, hat Shadow die dynamischen Gebühren im Pool sofort erhöht, schädliche Transaktionen verhindert und während der Volatilität $172.243 an Gebühreneinnahmen generiert.
Der dynamische Gebührenalgorithmus von Shadow reagiert in Echtzeit auf Marktveränderungen, schützt LPs effektiv vor schweren impermanenten Verlusten und maximiert gleichzeitig die Gebührenerträge. Sobald das System potenziell schädliche Liquidität erkennt, werden die Gebühren aktiv erhöht, um die Mittel zu schützen. Im gleichen Zeitraum hat keine andere Börse im Sonic-Ökosystem ähnlich reagiert.
Dank des Algorithmus von Shadow zur effektiven Aufrechterhaltung der $S / $USDC-Liquidität konnten auch Kreditprotokolle wie Silo Finance und Aave ihre Liquidationen reibungslos durchführen.
Trotz des starken Liquiditätsrückgangs im Sonic-Ökosystem während des Marktcrashs konnte Shadow dank ausreichender Liquiditätsreserven einen reibungslosen Cross-Plattform-Handel gewährleisten. Diese stabile Leistung ist auf die strategische Liquiditätsunterstützung und die Echtzeit-Risikoalgorithmen des Shadow-Teams zurückzuführen.
Gleichzeitig blieb Shadow während extremer Marktvolatilität eng mit Binance synchron und zeigte eine starke Marktreaktionsfähigkeit.
Außerdem wird unser bald erscheinender MEV-Bot in verschiedenen Pools auf zentralisierten und dezentralisierten Börsen Wert abschöpfen, wobei alle Gewinne an die Token-Inhaber von Shadow zurückgeführt werden.
TechFlow: Was ist für die Nutzer derzeit der effizienteste Weg, an Shadow Exchange teilzunehmen?
Dr. 無尾熊:
Mein Vorschlag ist, als LP teilzunehmen und $x33 zu kaufen, um von der automatischen Reinvestition des Vermögens zu profitieren.
Shadow ist nach wie vor eines der Projekte mit der besten tatsächlichen Rendite auf der Sonic-Chain. Selbst in der aktuellen Marktschwäche lag die wöchentliche Rendite von $x33 in den letzten sechs Wochen jeweils über 30% APR.
Nächste Kernphase: MEV-Modul
TechFlow: Shadow Exchange ist eng mit dem Sonic-Ökosystem verbunden. Einige Nutzer glauben, dass diese enge Bindung starke Synergieeffekte und eine symbiotische Entwicklung bringt, während andere meinen, dass die abnehmende Aufmerksamkeit für das Sonic-Ökosystem die Entwicklung von Shadow Exchange einschränken könnte. Wie sehen Sie diesen Widerspruch?
Dr. 無尾熊:
Mit der abnehmenden Aktivität im Sonic-Ökosystem sind auch die Erträge von Shadow zurückgegangen – eine unvermeidbare Realität.
Es ist jedoch erwähnenswert, dass der viel gelobte DeFi-Vater Andre Cronje immer noch der Hauptarchitekt der Sonic-Chain ist und sein neues Projekt Flying Tulip weiterhin große Aufmerksamkeit erhält. Jede Aktivität auf der Chain wirkt sich positiv auf Shadow aus.
Darüber hinaus treibt das Shadow-Team kontinuierlich die Produktentwicklung und technische Innovationen voran. Zum Beispiel wurde kürzlich cctp.to eingeführt, das von Circle, dem Herausgeber von $USDC, entwickelte CCTP integriert und den Nutzern einen völlig kostenlosen Cross-Chain-Service bietet, der nicht nur auf der Sonic-Chain, sondern auch für andere Blockchains funktioniert.
TechFlow: Shadow Exchange ist bereits dem Circle Alliance Directory beigetreten und hat die Versionen v1 und v2 von CCTP integriert, um den Nutzern ein nahtlosesCross-Chain-Erlebnis zu bieten. Gibt es Pläne für eine weitere Multichain-Entwicklung?
Dr. 無尾熊:
Das Shadow-Team beobachtet stets aufmerksam die Entwicklungen des Projekts und des Blockchain-Ökosystems. Wir haben die jüngsten personellen Veränderungen bei Sonic, den Start des neuen Projekts Flying Tulip (FT) und die fortlaufende Unterstützung neuer Projekte durch die Sonic Foundation bemerkt. Angesichts dieser Entwicklungen bleibt Shadow für die Zukunft optimistisch.
TechFlow: Was sind Ihrer Meinung nach die Hauptgründe für den zunehmenden Wettbewerb unter DEXs in diesem Jahr? Und auf welche Schlüsseldimensionen wird sich der DEX-Wettbewerb in der nächsten Phase konzentrieren?
Dr. 無尾熊:
Jeder DEX hat seine eigene Philosophie und Positionierung, und gesunder Wettbewerb fördert die Weiterentwicklung und Innovation der gesamten Branche. Dieser Wettbewerb motiviert Projekte, sich ständig zu verbessern, und bringt den Nutzern bessere Dienstleistungen und Funktionen.
Shadow ist ein gutes Beispiel dafür. Im August hat Shadow Limit Orders und TWAP (Time Weighted Average Price) eingeführt, um die Handelsstrategien zu erweitern und das Nutzererlebnis zu verbessern. Diese neuen Funktionen machen Shadow zunehmend zu einer umfassenden und benutzerfreundlichen One-Stop-DeFi-Handelsplattform.
TechFlow: Welche wichtigen Maßnahmen plant Shadow Exchange, um sich besser auf den nächsten DEX-Wettbewerb vorzubereiten?
Dr. 無尾熊:
Das Team konzentriert derzeit Ressourcen auf die Entwicklung neuer MEV-Lösungen, um den Nutzern von Shadow einen größeren Plattformwert und eine bessere Nutzererfahrung zu bieten. Wir sind überzeugt, dass diese grundlegenden Verbesserungen den Nutzern langfristige und nachhaltige Erträge bringen und Shadow helfen werden, eine solide Basis zu schaffen, um zukünftige Marktchancen und Herausforderungen besser zu meistern.
