Wichtige Erkenntnisse:
Ethereum beherbergt derzeit tokenisierte Vermögenswerte im Wert von 201 Milliarden US-Dollar, was fast zwei Drittel des weltweiten Gesamtvolumens von 314 Milliarden US-Dollar entspricht.
Institutionelles Wachstum, angeführt von BlackRock und Fidelity, hat seit 2024 zu einem Anstieg des Onchain-Fondsvermögens (AUM) um 2.000 % geführt.
Das Angebot von ETH an Börsen erreichte ein Jahrestief, was auf eine Akkumulation durch Investoren und einen stärkeren Markt-Boden hindeutet.
Die wachsende Dominanz von Ethereum im Bereich der tokenisierten Vermögenswerte verändert die Art und Weise, wie Investoren die Netzwerkgrundlagen und den nativen Token Ether (ETH) bewerten. Stand Dienstag beläuft sich das Volumen tokenisierter Vermögenswerte über alle Blockchains hinweg auf etwa 314 Milliarden US-Dollar, wobei Ethereum mit 201 Milliarden US-Dollar fast zwei Drittel des Marktes ausmacht. Dies unterstreicht seine führende Rolle als meistgenutzte Settlement-Schicht im Kryptobereich im Jahr 2025.
Marktkapitalisierung tokenisierter Vermögenswerte nach Chain. Quelle: Token Terminal Stablecoins bilden weiterhin das Rückgrat der Netzwerkökonomie von Ethereum und machen den Großteil der Transaktionsaktivität aus. Die kombinierte Emission von USDt (USDT) und USDC (USDC) auf Ethereum hat für tiefe Liquiditätspools im DeFi-Bereich, bei grenzüberschreitenden Zahlungen und auf Börsen gesorgt und hilft dem Netzwerk, eine der höchsten Transaktionsdurchsätze der Branche aufrechtzuerhalten.
Die Expansion geht über Stablecoins hinaus. Das verwaltete Vermögen (AUM) von tokenisierten Fonds auf Ethereum ist seit Januar 2024 um fast 2.000 % gestiegen, angetrieben durch institutionelle Akteure wie BlackRock und Fidelity, die traditionelle Anlageprodukte onchain bringen.
Tokenisiertes Fondsvermögen (AUM) auf Ethereum. Quelle: Token Terminal/X Fidelity Digital Assets stellte fest, dass „jenseits von Bitcoin und Ethereum einige der bemerkenswertesten Entwicklungen im Bereich digitaler Vermögenswerte bei Stablecoins und tokenisierten Real-World Assets (RWAs) stattfinden.“
Das Unternehmen hob hervor, dass Stablecoins zu einem globalen Tauschmittel geworden sind und in den letzten 12 Monaten ein Volumen von 18 Billionen US-Dollar verarbeitet haben – sogar mehr als der jährliche Durchsatz von Visa mit 15,4 Billionen US-Dollar.
Inzwischen haben sich RWAs als die am schnellsten wachsende Kategorie auf Ethereum herauskristallisiert. Tokenisierte Staatsanleihen, Fonds und Kreditinstrumente auf Ethereum belaufen sich nun auf 12 Milliarden US-Dollar und machen 34 % des globalen RWA-Marktes von 35,6 Milliarden US-Dollar aus. Protokolle wie Ondo, Centrifuge und Maple befeuern diesen Anstieg, indem sie Renditen von 4 %–6 % auf tokenisierte US-Treasury-Exposure und besicherte Kreditprodukte anbieten.
Die Analyseplattform Token Terminal merkte an, dass diese Expansion die Marktkapitalisierung von Ethereum in Höhe von 430 Milliarden US-Dollar effektiv an einen greifbaren Onchain-Nutzen bindet und stellte fest: „Die Marktkapitalisierung tokenisierter Vermögenswerte auf Ethereum hat den Boden für die Marktkapitalisierung von ETH gesetzt.“
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Das ETH-Börsenangebot deutet auf bullishes Setup hin
Daten von CryptoQuant zeigten, dass Binance, die volumenmäßig größte Ether-Handelsplattform, darauf hinweist, dass das ETH-Angebot an Börsen seit Mitte 2025 stark zurückgegangen ist und den niedrigsten Stand seit Mai 2024 erreicht hat. Nach einem Höchststand zu Beginn des Sommers fiel das Angebot kontinuierlich bis November und erreichte etwa das Niveau von 0,0327.
Verhältnis des Ether-Börsenangebots. Quelle: CryptoQuant Dieser anhaltende Abfluss signalisiert, dass Coins in Cold Storage oder langfristige Wallets verschoben werden – ein Verhalten, das typischerweise mit Akkumulationsphasen verbunden ist. Interessanterweise fiel dieser Rückgang der Börsenbestände mit dem Preishoch von Ether im August und September nahe 4.500 bis 5.000 US-Dollar zusammen, bevor der Kurs aktuell auf etwa 3.500 US-Dollar zurückging.
Analysten stellten fest, dass ein reduziertes Angebot an Börsen den Verkaufsdruck tendenziell verringert und somit die Voraussetzungen für eine Preisstabilisierung oder einen erneuten Aufwärtstrend schaffen könnte, falls die Risikobereitschaft der Investoren steigt.
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