Wird das Bärenmarkt-Szenario erneut gespielt?

Der November hat gerade erst begonnen, da hat der Kryptowährungsmarkt bereits einen schweren Schlag erlitten.

Bitcoin ist nicht nur unter die wichtige Marke von 108.000 US-Dollar gefallen, sondern erreichte zeitweise sogar einen Tiefstand nahe 105.949 US-Dollar, was einem Tagesverlust von über 4% entspricht. Mit diesem Rückgang schrumpfte die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptowährungsmarktes auf etwa 3,51 Billionen US-Dollar.

Darüber hinaus wurde das etablierte DeFi-Protokoll Balancer heute von einer schweren Sicherheitslücke getroffen, bei der Angreifer Vermögenswerte im Wert von 128 Millionen US-Dollar aus seinem v2-Tresor entwendeten. Dieser Tresor verwaltet Liquidität im Wert von 678 Millionen US-Dollar und ist eine Schlüssel-Infrastruktur im DeFi-Ökosystem. Eine Reihe von schlechten Nachrichten ließ viele erfahrene Marktteilnehmer ausrufen: "Das ist ein vertrautes Gefühl" – dieses Drehbuch erinnert stark an den Auftakt vergangener Bärenmärkte.

Laut Daten von Coinglass wurden in den letzten 24 Stunden weltweit insgesamt 302.364 Positionen liquidiert, mit einem Gesamtwert von 1,164 Milliarden US-Dollar – darunter 1,082 Milliarden US-Dollar Long-Positionen und etwa 81,58 Millionen US-Dollar Short-Positionen. Davon entfallen 298 Millionen US-Dollar auf Bitcoin, 273 Millionen US-Dollar auf Ethereum, 144 Millionen US-Dollar auf SOL und 125 Millionen US-Dollar auf andere Kryptowährungen.

Walbewegungen

On-Chain-Datenanbieter CryptoQuant zeigt, dass es bereits seit einiger Zeit unter der Oberfläche des Marktes brodelt. Der bekannte Short-Wal "1011short" hat seit dem 1. Oktober kontinuierlich 13.000 Bitcoin im Wert von etwa 1,48 Milliarden US-Dollar an Börsen wie Kraken transferiert. Auch der frühe Investor aus der Satoshi-Ära, Owen Gunden, ist nach Jahren der Stille wieder aktiv geworden und hat insgesamt 3.265 Bitcoin an Börsen verschoben.

Konkret hat die mit "1011short" verbundene Wallet am 2. November eine einzelne Überweisung von 500 Bitcoin an Kraken getätigt, was einem Marktwert von etwa 55 Millionen US-Dollar entspricht; gleichzeitig wurden in mehreren Tranchen kleinere Beträge von jeweils 70 bis 150 Bitcoin an Hyperliquid eingezahlt.

On-Chain-Analysten weisen darauf hin, dass diese gestaffelten und über mehrere Kanäle erfolgenden Transfers stark mit der bisherigen Strategie dieses Traders übereinstimmen, nach Marktanstiegen Short-Positionen aufzubauen – was darauf hindeutet, dass er sich möglicherweise auf eine neue Short-Runde vorbereitet.

Schwäche bei institutionellen Geldern

Auch bei institutionellen Investoren ist eine subtile Veränderung der Haltung zu beobachten. Nach Daten von SoSoValue verzeichneten die Spot-Bitcoin-ETFs in der vergangenen Woche Nettoabflüsse von 799 Millionen US-Dollar, wobei der Zufluss in das IBIT-Produkt von BlackRock deutlich nachließ. Dies steht in starkem Kontrast zum massiven Einstieg institutioneller Gelder im vergangenen Monat.

Glassnode wies heute in einem Tweet weiter darauf hin, dass sich die Kapitalflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs zuletzt deutlich verändert haben. Die Daten zeigen, dass der wöchentliche Nettozufluss in den BlackRock Spot-Bitcoin-ETF in den letzten drei Wochen auf "weniger als 600 BTC" gesunken ist – ein starker Gegensatz zu den "über 10.000 BTC" pro Woche während des aktuellen Aufwärtszyklus und ein klarer Hinweis auf die nachlassende institutionelle Nachfrage.

Analysten von QCP Capital interpretierten in ihrem heutigen Marktüberblick die aktuelle Angebots- und Nachfragesituation aus einer anderen Perspektive. Sie stellten fest, dass der Markt in den vergangenen vier Wochen tatsächlich etwa 405.000 Bitcoin an traditionellem Verkaufsdruck absorbiert hat, der Preis jedoch dennoch keinen nachhaltigen Ausbruch verzeichnen konnte.

Die Analysten ergänzten: "Der Bitcoin-Preis schwankt weiterhin in einer mehrmonatigen Konsolidierungsphase, ähnlich wie vor dem Ausbruch im Jahr 2024, was Spekulationen darüber auslöst, ob dieser Zyklus bald endet. Ob dies das Signal für einen neuen Krypto-Winter ist, bleibt derzeit unklar."

Makroökonomische Wolken

Auch auf makroökonomischer Ebene gibt es wenig Grund zum Optimismus. Die US-Finanzministerin Bessette warnte kürzlich, dass die restriktive Politik der Federal Reserve bereits einigen Bereichen der Wirtschaft geschadet haben könnte. Diese Äußerung schürte Sorgen über die Motive für eine mögliche Kehrtwende der Politik – wenn Zinssenkungen auf eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Fundamentaldaten zurückzuführen sind, könnten Risikoanlagen noch stärker unter Druck geraten. Obwohl Ökonomen allgemein nicht mit einer umfassenden Rezession in naher Zukunft rechnen, wirkt sich dieser makroökonomische Druck durch eine Verringerung der allgemeinen Risikobereitschaft indirekt negativ auf die Nachfrage nach BTC aus.

Analystenmeinungen

Der Altcoin-Markt steht vor einer harten Bewährungsprobe. Glassnode-Analysten wiesen auf X darauf hin, dass die meisten Altcoins gegenüber Bitcoin weiterhin schwach performen und sowohl ihr Angebot als auch ihre Profitabilität "nur während des Zollkriegs und des Bärenmarktes 2022 so niedrig waren". Die Analysten betonten, dass Anleger, die eine passive Buy-and-Hold-Strategie bei Altcoins verfolgen, "höchstwahrscheinlich hinter der Bitcoin-Benchmark zurückgeblieben sind".

Emir Ibrahim, Analyst bei der Digital-Asset-Handelsfirma Zerocap, erklärte, dass sich Bitcoin nach der Liquidationswelle Ende Oktober derzeit in einer "Konsolidierungsphase" befindet, wobei die Handelsspanne auf 108.000–110.000 US-Dollar verengt ist. Er merkte jedoch an: "Aus einer makroökonomischen Perspektive bleibt diese Konsolidierung konstruktiv. Historische Daten zeigen, dass der November der stärkste Monat für Bitcoin ist, mit einer durchschnittlichen Rendite von über 40% in den letzten zehn Jahren."

Shawn Young, Chefanalyst bei MEXC Research, sieht den entscheidenden Widerstandsbereich für Bitcoin zwischen 111.000 und 113.000 US-Dollar. Er analysiert: "Ein nachhaltiger Ausbruch über diese Widerstandszone könnte eine neue Aufwärtsdynamik auslösen, mit einem ersten Ziel von 117.000 US-Dollar. Bei günstigen makroökonomischen Bedingungen könnte sogar das Allzeithoch von 126.000 US-Dollar erneut getestet werden. Wir gehen weiterhin davon aus, dass Bitcoin bis zum Jahresende den Zielbereich von 125.000–130.000 US-Dollar erreichen wird, gefolgt von einer Phase hoher Volatilität und Konsolidierung."

Obwohl historische Daten darauf hindeuten, dass der November für Bitcoin in der Regel ein starker Monat ist, ist die Situation in diesem Jahr offensichtlich komplexer. Erwartungen an die Federal Reserve, institutionelle Kapitalflüsse und technische Signale wirken zusammen und machen die Marktaussichten äußerst unsicher.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert Bitcoin bei 105.862,19 US-Dollar, und der Markt verfolgt die weitere Entwicklung aufmerksam. Für Anleger steht fest: Dieser November wird alles andere als ruhig verlaufen.

Autor: Bootly