"Orange ist die Farbe des Novembers": Michael Saylors Strategy kauft weitere 397 bitcoin für 45,6 Millionen Dollar

Das Bitcoin-Treasury-Unternehmen Strategy (ehemals MicroStrategy) hat laut einer 8-K-Einreichung bei der Securities and Exchange Commission am Montag zwischen dem 27. Oktober und dem 2. November zusätzlich 397 BTC für etwa 45,6 Millionen Dollar zu einem Durchschnittspreis von 114.771 Dollar pro Bitcoin erworben.

Strategy hält nun insgesamt 641.205 BTC – im Wert von rund 69 Milliarden Dollar – die zu einem Durchschnittspreis von 74.057 Dollar pro Bitcoin für Gesamtkosten von rund 47,5 Milliarden Dollar, einschließlich Gebühren und Ausgaben, gekauft wurden, so der Mitbegründer und Executive Chairman des Unternehmens, Michael Saylor. Zur Einordnung: Dieser Bestand entspricht mehr als 3 % des gesamten Bitcoin-Angebots von 21 Millionen und impliziert bei den aktuellen Preisen etwa 21,5 Milliarden Dollar an Buchgewinnen.

Die jüngsten Zukäufe wurden mit Erlösen aus At-the-Market-Verkäufen der Class A-Stammaktien, MSTR, der ewigen Strike-Vorzugsaktien, STRK, der ewigen Strife-Vorzugsaktien, STRF, und der ewigen Stride-Vorzugsaktien, STRD, getätigt. 

Die jeweiligen ATM-Programme für die ewigen Vorzugsaktien STRK, STRC, STRF und STRD von Strategy umfassen 21 Milliarden Dollar, 4,2 Milliarden Dollar, 2,1 Milliarden Dollar und 4,2 Milliarden Dollar zusätzlich zum „42/42“-Plan des Unternehmens, der eine Gesamtkapitalaufnahme von 84 Milliarden Dollar durch Aktienemissionen und wandelbare Anleihen für Bitcoin-Käufe bis 2027 vorsieht – eine Erhöhung gegenüber dem ursprünglichen „21/21“-Plan mit 42 Milliarden Dollar, nachdem der Aktienanteil erschöpft war.

In der vergangenen Woche verkaufte Strategy 183.501 MSTR-Aktien für etwa 54,4 Millionen Dollar. Zum 2. November stehen laut Unternehmen noch MSTR-Aktien im Wert von 15,85 Milliarden Dollar zur Ausgabe und zum Verkauf im Rahmen dieses Programms zur Verfügung. Strategy verkaufte außerdem 49.374 STRK-Aktien für etwa 4,4 Millionen Dollar, wobei STRK-Aktien im Wert von 20,34 Milliarden Dollar noch verfügbar sind. Es wurden 76.017 STRF-Aktien für 8,4 Millionen Dollar verkauft, mit einem verbleibenden Wert von 1,66 Milliarden Dollar, und 29.065 STRD-Aktien für 2,3 Millionen Dollar, mit einem verbleibenden Wert von 4,13 Milliarden Dollar.

STRD ist nicht wandelbar, hat eine nicht kumulative Dividende von 10 % und das höchste Risiko-Ertrags-Profil. STRK ist wandelbar mit einer nicht kumulativen Dividende von 8 %, was einen Aktienkursanstieg ermöglicht. STRF ist nicht wandelbar mit einer kumulativen Dividende von 10 % und damit die konservativste Option. STRC ist eine Vorzugsaktie mit variablem Zinssatz, die monatliche Dividenden bietet, mit anpassbaren Zinssätzen, um den Kurs nahe am Nennwert zu halten.

Laut Daten von Bitcoin Treasuries gibt es mittlerweile 192 börsennotierte Unternehmen, die ein Modell zur Bitcoin-Akquisition übernommen haben. MARA, das von Tether unterstützte Twenty One, Metaplanet, Adam Back und das von Cantor Fitzgerald unterstützte Bitcoin Standard Treasury Company, Bullish, Riot Platforms, Trump Media & Technology Group, Coinbase und CleanSpark vervollständigen die Top 10 mit jeweils 53.250 BTC, 43.514 BTC, 30.823 BTC, 30.021 BTC, 24.300 BTC, 19.287 BTC, 15.000 BTC, 14.548 BTC und 13.011 BTC.

Während die Zahl der Bitcoin-Treasury-Unternehmen weiter steigt, ist der Wert vieler Aktien dieser Gruppe seit ihren Sommerhöchstständen deutlich gesunken, so fiel beispielsweise Strategy selbst um 41 %. Die Marktkapitalisierungs-zu-Nettovermögenswert-Verhältnisse der Unternehmen sind daraufhin stark zurückgegangen, wobei das mNAV von Strategy derzeit bei etwa 1,1 liegt.

In einem Interview Anfang dieses Jahres sagte Saylor, dass die Kapitalstruktur von Strategy so konzipiert sei, dass sie einen 90%igen Rückgang des Bitcoin-Preises über vier bis fünf Jahre überstehen könne, dank einer Mischung aus Eigenkapital, wandelbaren Schuldtiteln und Vorzugsinstrumenten – obwohl er einräumte, dass die Aktionäre in einem solchen Szenario dennoch „leiden“ würden.

'Orange ist die Farbe des Novembers'

Letzten Montag gab Strategy bekannt, dass es weitere 390 BTC für etwa 43 Millionen Dollar zu einem Durchschnittspreis von 111.117 Dollar pro Bitcoin gekauft hat. Das war der größte wöchentliche Zukauf seit über einem Monat und erhöhte den Gesamtbestand auf 640.808 BTC.

Saylor deutete erneut im Voraus auf die jüngsten Käufe des Unternehmens hin, indem er am Sonntag ein Update zum Bitcoin-Akquisitions-Tracker von Strategy teilte und erklärte: „Orange ist die Farbe des Novembers.“

Die Aktie von Strategy schloss am Freitag mit einem Plus von 5,9 % bei 269,51 Dollar, obwohl im dritten Quartal ein Gewinn von 2,8 Milliarden Dollar gemeldet wurde – ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Rekordwert von 10 Milliarden Dollar im Vorquartal. Die Ergebnisse übertrafen dennoch die Schätzungen der Analysten, mit einem verwässerten Gewinn von 8,42 Dollar pro Aktie gegenüber erwarteten 8,15 Dollar, markierten jedoch das schwächste Quartal des Unternehmens seit der Einführung der Fair-Value-Bilanzierung im Januar.

Strategy fügte im dritten Quartal etwa 43.000 BTC hinzu. Das ist jedoch das langsamste Quartal der Akkumulation in diesem Jahr, nach 69.000 BTC im zweiten Quartal und über 80.000 BTC im ersten Quartal, da die wöchentlichen Käufe zusammen mit der schwächeren mNAV-Prämie stetig zurückgegangen sind.

MSTR liegt laut der Strategy-Preisseite von The Block derzeit im vorbörslichen Handel am Montag 1,9 % im Minus und bleibt im bisherigen Jahresverlauf mit 10,2 % im Minus, verglichen mit einem Anstieg von 15 % bei Bitcoin für 2025.