Bitcoin „testet die Geduld“ unter 110.000 $, während das Open Interest bei Optionen steigt: Analysten

Die jüngste enge Kursbewegung von Bitcoin „testet die Geduld unterhalb der kurzfristigen Kostenbasis“, während das offene Interesse an Optionen nahe den Höchstständen blieb und die Nachfrage nach Puts stieg, sagte Timothy Misir, Leiter der Forschung bei BRN, in einer Marktanalyse am Donnerstag.

Laut der Preisseite von The Block wechselte BTC am 23. Oktober bei etwa 109.000 $ den Besitzer, was einem Rückgang von über 3 % im letzten Monat entspricht. Misir setzte die Intraday-Spanne bei etwa 109.500 $ auf der Oberseite und 107.200 $ auf der Unterseite an.

Auch der Optionsmarkt ist in den Vordergrund gerückt. Das aggregierte offene Interesse an Bitcoin-Optionen hat neue Rekorde erreicht, und Händler sind zunehmend mit konzentrierten Put-Positionen konfrontiert. Dies ist eine Konstellation, die häufig die Intraday-Spannen erweitert, da Short-Gamma-Positionen aggressives Hedging bei relativ moderaten Delta-Bewegungen erzwingen. Diese Dynamik, warnte BRN, macht die Kursentwicklung anfälliger für plötzliche Squeezes und heftige Rückschläge rund um wichtige Ausübungspreise.

Wiederholte Fehlschläge, das Niveau von 113.000 $ zurückzuerobern, haben schwächere Hände als marginale Verkäufer zurückgelassen. Der Verlust der 108.000 $-Spanne würde größere Rückgänge in Richtung etwa 104.500 $ und möglicherweise in den Bereich von 97.000 $ riskieren.

Die täglichen Flüsse an der Wall Street spiegeln diese gemischte Anlegerstimmung und Marktvolatilität wider. Das Daten-Dashboard von The Block zeigt, dass Spot-bitcoin ETFs gestern einen Abfluss von 101 Millionen $ verzeichneten und Ethereum-ETFs einen Abfluss von 19 Millionen $, was auf eine schwankende institutionelle Nachfrage nach den jüngsten Liquiditätsereignissen hindeutet.

Auch makroökonomische und Ereignisrisiken spielen eine Rolle. QCP Capital stellte fest, dass der Regierungsstillstand in den USA viele Wirtschaftsdatenströme zum Erliegen gebracht hat, wodurch sich die Märkte auf die am Freitag veröffentlichte CPI-Zahl konzentrieren, für die das BLS eine Ausnahme gemacht hat. Der Wert könnte die Soft-Landing-Erzählung neu verankern und die BTC-Skew beeinflussen, falls er nach oben oder unten überrascht. QCP sagte, ein weicher CPI von etwa 0,2 % würde den Aufwärtsmomentum von BTC unterstützen, während ein höherer Wert eine weitere Risikoreduzierung beschleunigen könnte.

Analysten sind sich kurzfristig nicht einig. Standard Chartered warnte diese Woche, ein Rückgang unter 100.000 $ „scheint bis zum Wochenende unvermeidlich“, obwohl die Bank andeutete, dass ein solcher Rückgang nur von kurzer Dauer sein könnte.

Diese Sichtweise spiegelt die Abwärtsszenarien wider, die Misir hervorgehoben hat, bei denen erneute ETF-Abflüsse oder ein neuer makroökonomischer Schock die Verteilung von Langzeitinhabern verstärken und eine tiefere Konsolidierung erzwingen könnten.

„Bitcoin befindet sich in einer Überzeugungsphase.“ sagte der Experte von BRN. „Der Markt ist in einer Seitwärtsbewegung und wird von Nachrichten getrieben. ETFs und Staatsanleihen kaufen Papiere, während Langzeitinhaber Gewinne mitnehmen. Dieses Tauziehen hält BTC unterhalb der Kostenbasis der kurzfristigen Inhaber fest und macht Rallyes fragil.“