Citi gibt eine "Kauf"-Empfehlung für die Strategie angesichts des Bitcoin-Aufwärtspotenzials – warnt jedoch vor hohem Volatilitätsrisiko

Das auf Bitcoin fokussierte Unternehmen Strategy – ehemals bekannt als MicroStrategy – hat von Citi eine „Kaufen“-Bewertung erhalten. Die Analysten heben das erhebliche Aufwärtspotenzial der Aktie hervor. Gleichzeitig warnte die Bank jedoch, dass die starke Abhängigkeit des Unternehmens von Bitcoin die Anleger erheblichen Kursschwankungen aussetzen könnte.

Strategy-Aktien könnten steigen, wenn Bitcoin Citis Prognose von 181.000 $ erreicht

In einer am Dienstag veröffentlichten Mitteilung erklärten Citi-Analysten, dass die an der Nasdaq gelisteten Aktien von Strategy (MSTR) weiter steigen könnten, wenn Bitcoin in den nächsten 12 Monaten 181.000 $ erreicht – entsprechend der aktuellen Preisprognose der Bank für die Kryptowährung. 

Die Aktie schloss laut Yahoo Finance bei 301,91 $, ein Plus von 1,7 % am Tag, liegt aber weiterhin unter ihrem Rekordhoch von 473,83 $ im Jahr 2024. Bitcoin wurde derweil bei 111.490 $ gehandelt, mehr als 11 % unter seinem Allzeithoch von 126.080 $, wie Daten von CoinGecko zeigen.

Citi erklärte, dass der Nettoinventarwert (NAV)-Aufschlag von MSTR im Bereich von 25 %–35 % bleiben könnte, was dem historischen 2,5x–3,5x Bitcoin-Renditemultiplikator entspricht. Diese Prognose ist jedoch davon abhängig, dass die Kryptowährung ihren positiven Trend beibehält. 

Darüber hinaus betonte der Bericht, dass die Performance von Strategy eng mit den Kursbewegungen von Bitcoin und der allgemeinen Anlegerstimmung gegenüber dem Markt für digitale Vermögenswerte verknüpft ist.

Citi warnt vor hohem Risiko bei der Bitcoin-gehebelten Aktie von Strategy

Citi warnte, dass die Aktie von Strategy aufgrund ihres gehebelten Engagements in Bitcoin weiterhin sehr risikoreich sei. Die Analysten stellten fest, dass die Bewertung des Unternehmens nahezu vollständig von der Performance der Kryptowährung abhängt. Daher könnte ein anhaltender Preisrückgang der Coin zu verstärkten Verlusten für MSTR-Anleger führen.

Die Aktie birgt erhebliche Risiken, da sie als gehebelter Proxy für Bitcoin positioniert ist. Ihr Wert ist nahezu zu 100 % an die mitunter volatile Kryptowährung gebunden, was bedeutet, dass selbst ein moderater Rückgang des Bitcoin-Preises zu überproportionalen Verlusten für MSTR-Aktionäre führen kann.

Citi-Analysten

Strategy begann im August 2020 mit der Akkumulation von Bitcoin, um inmitten globaler wirtschaftlicher Unsicherheiten während der COVID-19-Pandemie höhere Renditen zu erzielen. Seitdem ist das Unternehmen zum größten Unternehmenshalter von BTC geworden und positioniert sich als Proxy-Investmentvehikel für Anleger, die ein Engagement in der führenden Kryptowährung suchen, ohne sie direkt zu halten.

Der BTC-Bestand von Strategy übersteigt 77 Milliarden $ und festigt die Branchenführung

Anfang dieses Monats erreichte Strategy einen Bestand von 77,4 Milliarden $ in BTC und hält derzeit 640.418 Bitcoin. Mitbegründer und Vorsitzender Michael Saylor bleibt einer der stärksten Unternehmensbefürworter von Bitcoin und beschreibt ihn oft als überlegene Wertaufbewahrung sowohl für Unternehmen als auch für Investoren.

Hier sind weitere Unternehmen mit bemerkenswerten BTC-Beständen:

• MARA Holdings, Inc. (MARA) hält etwa 53.250 BTC und zählt damit zu den größten institutionellen Bitcoin-Haltern in den Vereinigten Staaten.
• Das an der Nasdaq gelistete XXI besitzt 43.514 BTC.
• Metaplanet Inc. (MTPLF) belegt mit 30.823 BTC den vierten Platz – oft als Japans MicroStrategy bezeichnet, aufgrund seiner aggressiven Akkumulationsstrategie.
• Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO) verwaltet 30.021 BTC.
• Bullish (BLSH) hält 24.300 BTC und integriert Bitcoin in seine umfassenderen digitalen Finanzaktivitäten.
• Riot Platforms, Inc. (RIOT) verfügt über 19.287 BTC und bleibt eines der größten Bitcoin-Mining-Unternehmen Nordamerikas.
• Trump Media & Technology Group Corp. hält 15.000 BTC.

Während mehrere Unternehmen dem Beispiel von Strategy gefolgt sind, warnen Analysten, dass eine derart konzentrierte Exponierung gegenüber digitalen Vermögenswerten nicht für jedes Geschäftsmodell geeignet ist. Die jüngste Mitteilung von Citi hebt hervor, dass die Erträge von BTC-gebundenen Strategien beträchtlich sein können – aber ebenso die Risiken, wenn die Marktvolatilität zurückkehrt.