Bitcoin (BTC) zeigt Anzeichen dafür, in die spätere Phase seines Bullenzyklus einzutreten, wobei eine wachsende Welle von kurzfristigen Inhabern zunehmend die Marktaktivität beeinflusst.
Daten des Krypto-Analyseunternehmens CryptoQuant deuten darauf hin, dass sich die meisten Investoren derzeit im Gewinn befinden und kurzfristige Inhaber nun einen Rekordwert von 44 % des realisierten Marktwerts kontrollieren. Diese Verschiebung legt nahe, dass langfristige Inhaber Gewinne mitnehmen, während neue Käufer in den Markt eintreten.
Laut den Analysen von CryptoQuant deuten zwei wichtige Indikatoren, Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) und die Zusammensetzung des realisierten Kapitals, darauf hin, dass Bitcoin sich von Optimismus zu Euphorie bewegt.
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Derzeit liegt der NUPL bei +0,52, einem Niveau, das historisch mit maximalem Marktvertrauen verbunden ist.
„Heute sind etwa 97 % des zirkulierenden Angebots im Gewinn, was ein starkes Marktvertrauen widerspiegelt, aber auch auf ein begrenztes Aufwärtspotenzial ohne Konsolidierung hindeutet“, heißt es im Bericht.
In früheren Zyklen markierte der Übergang von langfristigen Inhabern (LTH) zu kurzfristigen Inhabern (STH) oft die Endphase eines Bullenmarktes.
Dieser Zyklus scheint jedoch anders zu verlaufen. ETF-Zuflüsse, wachsende Stablecoin-Liquidität und institutionelle Käufe absorbieren den Verkaufsdruck und schaffen eine stabilere, weniger volatile Form der Markteuphorie.
Analysten sagen, dass das nächste wichtige Signal ein Rückgang des Anteils kurzfristiger Inhaber sein wird, was auf eine Rückkehr zur Akkumulation unter Führung langfristiger Investoren hindeutet.
Das Marktverhalten spiegelt diese Trends wider. Die Blockchain-Analyseplattform Santiment berichtet, dass Bitcoin knapp über $113.000 gehandelt wurde, wobei die Stimmung der Masse leicht bullisch ist.
CryptoQuant fügt hinzu, dass die Rückeroberung der kurzfristigen Kostenbasis von $115.000 ein erneuertes Vertrauen der Händler signalisieren und eine potenzielle Bewegung in Richtung eines stärkeren bullischen Momentums anzeigen würde.
Unterdessen haben zentrale Börsen in der vergangenen Woche bemerkenswerte Abflüsse verzeichnet, wobei Binance laut Coinglass mit Abhebungen in Höhe von $21,75 Milliarden anführt.
Warum ist das wichtig?
Bitcoins Bewegung hin zu kurzfristigen Inhabern und weit verbreiteten Gewinnen zeigt, dass sich der Markt in einer späten Bullenphase befindet, was auf mögliche bevorstehende Volatilität hindeutet.
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Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) misst die nicht realisierten Gewinne oder Verluste aller Bitcoin-Inhaber. Werte über 0,5 deuten historisch darauf hin, dass die meisten Investoren im Gewinn sind, was auf Bedingungen eines späten Bullenmarktes hinweist.
Kurzfristige Inhaber (STH) sind Investoren, die Bitcoin in den letzten Monaten gekauft haben, während langfristige Inhaber (LTH) über längere Zeiträume gehalten haben. Veränderungen in der Dominanz können auf wechselnde Marktzyklen hinweisen.
Im Gegensatz zu früheren Zyklen absorbieren aktuelle ETF-Zuflüsse, wachsende Stablecoin-Liquidität und institutionelle Käufe den Verkaufsdruck und schaffen eine stabilere, weniger volatile Form der Markteuphorie.
Ein Rückgang des Anteils kurzfristiger Inhaber könnte eine Rückkehr zur Akkumulation unter Führung langfristiger Investoren markieren und auf eine potenzielle neue Wachstumsphase hindeuten.
Der Bitcoin-Preis um $113K, eine leicht bullische Stimmung und Abflüsse von Börsen unterstreichen laufende Gewinnmitnahmen, Liquiditätsverschiebungen und den Einfluss neuer Marktteilnehmer.
