Luxemburg setzt einen Präzedenzfall mit der ersten Bitcoin-Allokation im nationalen Fonds der Eurozone

Luxemburg ist das erste Land in der Eurozone, das über seinen Staatsfonds in Bitcoin investiert. Es hat 1 % seines 730 Millionen US-Dollar schweren Intergenerational Sovereign Wealth Fund (FSIL) in Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) investiert, wie Finanzminister Gilles Roth am 9. Oktober während der Präsentation des nationalen Haushaltsplans für 2026 bekannt gab.

Diese Investition markiert einen Meilenstein in der Finanzstrategie des Landes und spiegelt einen allmählichen Wandel hin zu einer diversifizierten, innovationsgetriebenen Vermögensverwaltung wider.

Roth erklärte, dass dieser Schritt mit dem im Juli 2025 genehmigten, überarbeiteten Rahmenwerk des FSIL übereinstimmt, das nun erlaubt, bis zu 15 % des Portfolios in alternative Anlagen zu investieren, darunter Private Equity, Immobilien und digitale Vermögenswerte wie Kryptowährungen.

Ein Novum in der Eurozone

Jonathan Westhead, Leiter der Kommunikation bei der Luxembourg Finance Agency, sagte, die 1 %-Allokation zeige das Vertrauen des Landes in die zunehmende Reife digitaler Vermögenswerte und sende eine klare Botschaft über die Rolle von Bitcoin in der Zukunft des Finanzwesens.

Er betonte, dass die Entscheidung, über Bitcoin-ETFs zu investieren, darauf abziele, das Risiko zu minimieren und gleichzeitig die Einhaltung der Vorschriften nach Luxemburger Investmentrecht sicherzustellen, insbesondere im Hinblick auf die Standards des FSIL.

Der FSIL, der 2014 gegründet wurde, um den nationalen Wohlstand für zukünftige Generationen zu bewahren, war traditionell auf hochwertige Anleihen und konservative Anlagen beschränkt. Die Richtlinienänderung im Juli markierte einen Wendepunkt und erweiterte den Handlungsspielraum des Fonds auf renditestärkere, risikoadjustierte Investitionen, die den globalen Finanzinnovationen Rechnung tragen.

Mit dieser Allokation ist Luxemburg das erste EU-Land, das eine gezielte, politisch unterstützte Investition in Bitcoin tätigt. Während andere europäische Länder wie Finnland und das Vereinigte Königreich Bitcoin halten, das durch Strafverfolgung beschlagnahmt wurde, verfolgt Luxemburg einen strategischen und geplanten Ansatz.

Weltweit haben nur wenige Länder ähnliche Schritte unternommen. El Salvador bleibt das bekannteste Beispiel eines souveränen Staates, der Bitcoin direkt als Teil seiner Reserven hält. Weitere Länder wie Bhutan, Georgien und Norwegen haben ebenfalls über staatliche oder institutionelle Fonds Zugang zu Bitcoin erhalten.

Institutioneller Schwung

Der Schritt Luxemburgs erfolgt vor dem Hintergrund einer weltweiten Welle institutioneller Akzeptanz von Bitcoin-ETFs. US-Spot-Bitcoin-ETFs verwalten derzeit rund 168 Milliarden US-Dollar an Nettovermögen, was fast 7 % der gesamten Marktkapitalisierung von Bitcoin entspricht.

Auch staatliche Institutionen sind diesem Beispiel gefolgt. Das Wisconsin Investment Board in den USA gab Anfang dieses Jahres bekannt, 321 Millionen US-Dollar in BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) zu halten, während die Mubadala Investment Company aus Abu Dhabi eine Position von 436,9 Millionen US-Dollar offenlegte.

Auch das regulatorische Umfeld Luxemburgs spielte eine entscheidende Rolle. Im Juli veröffentlichte die nationale Finanzaufsichtsbehörde, die Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), aktualisierte Richtlinien, die virtuelle Vermögenswerte in alternativen Investmentfonds zulassen und damit die Grundlage für das neue Investitionsmandat des FSIL schufen.

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