Der Markt für tokenisierte Real-World Assets (RWA) verzeichnet einen historischen Meilenstein. Erstmals wurde ein On-Chain-Wert von 29 Milliarden US-Dollar überschritten. Das entspricht einem Wachstum von über acht Prozent innerhalb eines Monats und fast 100 Prozent im Jahresvergleich.
Maßgeblich verantwortlich für den Anstieg ist die fortschreitende Integration von Privatkrediten und US-Staatsanleihen in Blockchain-Systeme. Diese zwei Asset-Klassen machen zusammengenommen über 90 Prozent des Marktwerts aus. Vor allem private Kreditprodukte dominieren mit einem Marktanteil von etwa 69 Prozent, tokenisierte US-Staatsanleihen machen rund 21 bis 25 Prozent aus.
Die rapide Expansion wird durch spezialisierte DeFi-Plattformen wie Maple Finance, Centrifuge, Clearpool und Ondo Finance angetrieben. Diese Protokolle ermöglichen es institutionellen Anlegern, traditionelle Finanzinstrumente wie Anleihen und Kreditlinien über Blockchain-Infrastrukturen zugänglich zu machen. Parallel dazu fließt auch verstärkt Stablecoin-Liquidität in den Markt, was den Handel und die Abwicklung zusätzlich erleichtert.
Marktkapitalisierung springt auf 76 Milliarden US-Dollar
Noch beeindruckender fällt die Entwicklung der gesamten Marktkapitalisierung im RWA-Sektor aus. Binnen sieben Tagen stieg diese um 11 Prozent auf ein neues Allzeithoch von knapp 76 Milliarden US-Dollar. Projekte mit Fokus auf die Tokenisierung, darunter Chainlink (Oracles), Avalanche (Layer-1) und Ondo Finance (RWA-spezifisches DeFi), profitieren besonders stark.
Die US-Regierung spielt dabei eine zentrale Rolle. Nachdem die Tokenisierung in den Vereinigten Staaten bis Ende 2024 noch mit rechtlichen Hürden zu kämpfen hatte, wird sie seit 2025 aktiv gefördert. Ziel ist die Modernisierung der US-Finanzmärkte durch Blockchain-Technologie.
Aussagen von Analysten wie Ryan Sean Adams unterstreichen die Entschlossenheit: „Wall Street und FinTechs werden dazu angeregt, dies zu verwirklichen. Die amerikanischen Kapitalmärkte kommen auf die Blockchain.“
Ethereum als Rückgrat des RWA-Markts
Technologisch gesehen liegt der Schwerpunkt der Tokenisierung auf Ethereum und dessen Layer-2-Netzwerken . Über 75 Prozent des gesamten On-Chain-Werts werden dort abgewickelt. Das Ökosystem bietet neben einer hohen Sicherheit auch Flexibilität für institutionelle Anwendungen. Auch Stablecoins und deren Einbindung spielen eine zunehmend zentrale Rolle. Zählt man diese zum RWA-Sektor hinzu, ergibt sich ein Gesamtwert von rund 307 Milliarden US-Dollar.
Einen wichtigen Impuls gibt zudem der Einstieg großer TradFi-Akteure. Der weltweit größte Vermögensverwalter BlackRock hat bereits 2024 den USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) auf Ethereum aufgelegt. Dieser hat inzwischen ein verwaltetes Vermögen von 2,2 Milliarden US-Dollar erreicht. CEO Larry Fink geht noch weiter: Er sieht in der Tokenisierung „das Potenzial, jeden Finanzwert zu digitalisieren“ und damit langfristig den Zugang zu Finanzmärkten zu demokratisieren.
Ausblick: Der RWA-Zug nimmt weiter Fahrt auf
Die aktuellen Zahlen belegen, dass die Tokenisierung realer Vermögenswerte sich von einem Trend zu einer strukturellen Transformation entwickelt. Institutionelle Anleger, neue regulatorische Spielräume und technologische Reife wirken als Katalysatoren eines Booms, der noch lange nicht an sein Ende gelangt ist.
Mit einem wachsenden Anteil an tokenisierten Krediten, Anleihen und Fonds sowie der fortschreitenden Integration durch führende TradFi-Akteure wie BlackRock scheint der Sektor auf dem besten Weg zu sein, eine neue Standard-Infrastruktur für den globalen Kapitalmarkt zu werden.
