Wichtige Punkte:
Bitcoin befindet sich laut Glassnode derzeit in einer klassischen Korrekturphase nach einem Allzeithoch.
Damit die Korrektur in eine Erschöpfung der Verkäufer umschlägt, muss der BTC-Preis auf fast 104.000 $ fallen.
Kurzfristige Inhaber erleben innerhalb der aktuellen BTC-Preisspanne erhebliche Gewinnveränderungen.
Bitcoin (BTC) zeigt eine klassische „Konsolidierung nach Euphorie“, während neue Analysen als nächstes 104.000 $ ins Visier nehmen.
In der Ausgabe vom 4. September seines regelmäßigen Newsletters „The Week Onchain“ bestätigte das Krypto-Analyseunternehmen Glassnode den neuen BTC-Preis-„Konsolidierungskorridor“.
Bitcoin-Gewinn-„Quantile“ im Fokus
Die Preisentwicklung von Bitcoin verunsichert weiterhin diejenigen, die meinen, dass der Bullenmarkt bereits zurück sein sollte.
Während Gold und risikobehaftete Anlagen steigen, steckt BTC/USD in einer Spanne zwischen 10 % und 15 % unter seinem jüngsten Allzeithoch vom August fest.
„Seit dem Allzeithoch Mitte August befindet sich Bitcoin in einem volatilen Abwärtstrend, fiel auf 108.000 $ und erholte sich dann wieder in Richtung 112.000 $“, fasst Glassnode zusammen.
„Mit steigender Volatilität stellt sich die zentrale Frage, ob dies den Beginn eines echten Bärenmarktes markiert oder lediglich eine kurzfristige Kontraktion darstellt.“
Um diese Frage zu beantworten, untersuchten die Forscher den Preis, zu dem das aktive BTC-Angebot zuletzt bewegt wurde, und teilten ihn in verschiedene „Quantile“ auf.
Das 0,95-Quantil, das dem Preis entspricht, bei dem 95 % des Angebots im Gewinn sind, ist von besonderem Interesse.
„Derzeit handelt der Preis zwischen der 0,85- und 0,95-Quantil-Kostenbasis, also im Bereich von 104.100 $ bis 114.300 $. Historisch gesehen hat diese Zone nach euphorischen Höchstständen als Konsolidierungskorridor fungiert, was oft zu einem unruhigen Seitwärtsmarkt führt“, erklärt The Week Onchain.
„Ein Unterschreiten von 104.100 $ würde daher die Erschöpfungsphasen nach Allzeithochs, wie sie früher in diesem Zyklus zu beobachten waren, wiederholen, während eine Erholung über 114.300 $ darauf hindeuten würde, dass die Nachfrage wieder Fuß fasst und die Kontrolle über den Trend zurückgewinnt.“
Glassnode merkt an, dass der Anstieg zu den August-Höchstständen den dritten euphorischen Aufwärtstrend von Bitcoin im aktuellen Bullenmarkt markierte und dass solche Bewegungen definitionsgemäß nicht über längere Zeiträume aufrechterhalten werden können.
Spekulanten schwanken zwischen Schwarz und Rot
Weitere wichtige Preise im Fokus sind das aggregierte Einstiegsniveau für Bitcoin-Spekulanten, auch bekannt als kurzfristige Inhaber (STHs).
Verwandt: Bitcoin-Langzeitinhaber verkaufen 241.000 BTC: Kommt BTC unter 100.000 $?
Als Entitäten definiert, die bis zu sechs Monate halten, stützen diese Wallets traditionell den Preis während Korrekturen im Bullenmarkt.
Glassnode stellt jedoch fest, dass sich die Rentabilität der STHs innerhalb der aktuellen Preisspanne schnell ändert.
„Der Prozentsatz des kurzfristigen Inhaberangebots im Gewinn bietet eine klare Sicht auf diese Dynamik“, heißt es weiter.
„Mit dem Rückgang auf 108.000 $ brach ihr Gewinnanteil von über 90 % auf nur noch 42 % ein – ein klassisches Abkühlen von einem überhitzten Zustand in eine Zone plötzlichen Stresses.“
STHs können plötzlich reagieren, wenn ihre Rentabilität ins Negative dreht, während sie schnell erschöpft sind, wenn sie mit Verlust verkaufen, was dem Markt eine Erholung ermöglicht.
„Dieses Muster erklärt den jüngsten Rebound von 108.000 $ zurück auf 112.000 $“, ergänzt Glassnode zur aktuellen BTC-Preisbewegung.
