Die neue Erzählung über die Einnahmen von MegaETH: Zusammenarbeit mit Ethena zur Einführung des nativen Stablecoins USDm

Originalquelle: MegaETH

MegaETH ist der Endkampf im ETH-Ökosystem und wird von bedeutenden Persönlichkeiten und Institutionen der Blockchain-Branche wie Vitalik, Joseph Lubin und Dragonfly unterstützt. Es verfügt über extrem niedrige Latenzzeiten (nur 10 Millisekunden) und eine sehr hohe Performance (TPS bis zu 100.000) und bietet damit die Infrastruktur für den „iPhone-Moment“ der Blockchain.

Das Geschäftsmodell der meisten L2 besteht darin, auf die Sequencer-Gebühren und Gas-Gebühren zusätzliche Gewinnspannen aufzuschlagen. Dies führt jedoch zu einem Konflikt zwischen Nutzern und Public Chains: Je mehr die Nutzer zahlen, desto höher ist der Gewinn der Chain.

Um ein skalierbares Wachstum von Dapps (z. B. hohe Online-Präsenz) und neue Anwendungsfälle (wie Hochfrequenz-Quant-Trading) zu ermöglichen, sind niedrige Netzwerkkosten ein entscheidender Wachstumsfaktor. So wie Memecoins niedrige Netzwerkkosten benötigen – obwohl sie im ETH-Ökosystem entstanden sind, konnten sie erst im Solana-Ökosystem massiv wachsen.

Das auf Sequencer-Einnahmen basierende Modell wird mit dem technischen Fortschritt (höherer Durchsatz, sinkende Datenkosten) immer instabiler und ist langfristig schwer aufrechtzuerhalten; eine Gebührenerhöhung zum Schutz der Gewinne würde Innovation und Wachstum direkt hemmen.

MegaETH bringt gemeinsam mit Ethena die neue native Stablecoin USDm auf den Markt, um den Netzwerk-Incentive-Mechanismus zu vereinheitlichen. Dadurch kann MegaETH den Sequencer zum Selbstkostenpreis betreiben und bietet Nutzern und Entwicklern die niedrigsten Nutzungskosten.

Durch USDm verlagert MegaETH die Finanzierungsquelle des Netzwerks von „Nutzer zahlen Gebühren“ hin zu „finanziellen Erträgen“ und unterstützt so das Wachstum des Netzwerks.

Heute hat MegaETH USDm offiziell veröffentlicht – eine native Stablecoin, die zur Unterstützung innovativer Anwendungen auf MegaETH entwickelt wurde. USDm wird über die Stablecoin-Architektur von Ethena ausgegeben (siehe unten) und ist so konzipiert, dass sie tief in Wallets, Anwendungen und On-Chain-Services von MegaETH integriert werden kann.

„USDm bedeutet, dass Nutzer von niedrigeren Gebühren profitieren und Anwendungsentwickler einen größeren Gestaltungsspielraum erhalten. MegaETH freut sich, mit Ethena zusammenzuarbeiten, um für alle Teilnehmer im Ökosystem eine Win-Win-Situation zu schaffen.“

Reserven und Erträge

USDM v1 wird auf der USDtb-Schiene von Ethena ausgegeben. Die Reserven werden hauptsächlich über Securitize in den tokenisierten US-Staatsanleihenfonds BUIDL von BlackRock investiert, wobei ein Teil der liquiden Stablecoins zur Deckung von Rücknahmen vorgehalten wird. So wird eine transparente, institutionelle Reserveunterstützung und eine vorhersehbare Ertragsbasis geschaffen.

Flexibilität der Reserven

Die Stablecoin-Architektur von Ethena ist langfristig skalierbar und ermöglicht es MegaETH, die Zusammensetzung der Sicherheiten von USDM flexibel anzupassen und andere bestehende oder zukünftige Ethena-Produkte (wie USDe) einzubeziehen. USDM v1 startet auf Basis von USDtb, aber das zugrunde liegende Design erlaubt eine dynamische Anpassung der Reserve-Struktur entsprechend der Marktentwicklung.

Deckung der Betriebskosten

Die Erträge aus den zugrunde liegenden Reserven werden direkt zur Deckung der Sequencer-Betriebskosten verwendet. Dadurch können wir Gas zum Selbstkostenpreis anbieten und so für Nutzer und Entwickler dauerhaft niedrige und stabile Gebühren gewährleisten, ohne auf zusätzliche Gewinnspannen angewiesen zu sein. Dies ist besonders vorteilhaft für Hauptanwendungsfälle der Blockchain wie Hochfrequenz-Quant-Trading und Zahlungen.

Neuausrichtung der Anreizmechanismen

Mit steigenden Kosten durch das Netzwerk-Wachstum müssen wir die Gebühren für die Nutzer nicht erhöhen, um die Nachhaltigkeit zu sichern. Je mehr Netzwerkaktivität, desto prosperierender das Ökosystem; die Erträge der Stablecoin fließen wiederum zur Finanzierung des Netzwerks zurück. Wenn die Gebühren stabil und unter einem Cent bleiben, werden viele Anwendungsfälle möglich, die bei „mehrere Cent pro Transaktion“ bisher nicht realisierbar waren.

Bereits auf MegaETH aktive Stablecoins wie USDT0 und cUSD bleiben weiterhin First-Class-Citizens im Ökosystem und werden breit in Wallets, Payment-Proxies, DEX und Geldmärkten verwendet. USDT0 ist die Standard-USDT-Darstellung auf MegaETH. Wir werden weiterhin für tiefe Liquidität, Oracle-Abdeckung und optimale Ausführungsrouten sorgen, damit Entwickler und Nutzer je nach Bedarf das passende Asset wählen können.

Warum Ethena?

Ethena ist das Protokoll hinter USDe, dem drittgrößten und am schnellsten wachsenden USD-basierten Krypto-Asset der Geschichte. Derzeit beträgt der TVL von Ethena über 13 Milliarden US-Dollar, die Nutzerbasis gehört zu den größten aller DeFi-Protokolle, und es wurden bereits Integrationen mit mehreren führenden zentralisierten Börsen und Mainstream-DeFi-Anwendungen abgeschlossen. Ethena hat die Fähigkeit zu schneller und sicherer Skalierung bewiesen und ist zum drittgrößten USD-Emittenten im Kryptobereich geworden.

Der von Reserven gestützte Stablecoin-Kanal USDtb von Ethena hat sich bereits schnell verbreitet und institutionelle Anwendungen gefunden. Derzeit beträgt das zirkulierende Volumen von USDtb etwa 1,5 Milliarden US-Dollar. Als erste Stablecoin, die voraussichtlich die Anforderungen des „GENIUS Act“ erfüllen wird, arbeitet sie mit Anchorage Digital Bank zusammen. Die Reserven von USDtb werden hauptsächlich über Securitize in den tokenisierten US-Staatsanleihenfonds BUIDL von BlackRock investiert (Zielallokation ca. 90%).

Gleichzeitig haben Ethena und Securitize einen 24/7-Atomic-Swap zwischen USDtb und BUIDL realisiert, was die Abwicklungseffizienz und Transparenz weiter erhöht.

Wir freuen uns, gemeinsam mit Ethena zusammenzuarbeiten, um das beste DeFi-Nutzungserlebnis zu MegaETH zu bringen.

Über Ethena

Ethena ist das Protokoll hinter USDe, dem drittgrößten und am schnellsten wachsenden USD-basierten Krypto-Asset der Geschichte. Der TVL von Ethena beträgt derzeit über 13 Milliarden US-Dollar, mit einer der größten Nutzergruppen unter den DeFi-Protokollen, und ist mit mehreren führenden zentralisierten Börsen und Mainstream-DeFi-Anwendungen integriert.

Über MegaETH

MegaETH ist die erste Echtzeit-Blockchain, die durch Ethereum gesichert und von einer hochoptimierten Ausführungsumgebung und heterogenen Architektur angetrieben wird. Sie ermöglicht Streaming-Throughput, extrem niedrige Latenzzeiten (nur 10 Millisekunden) und hohe Performance (TPS bis zu 100.000). Entwickler können Anwendungen durch Echtzeit-Status-Streams skalieren, während Nutzer sofortige Transaktionen erleben – bei voller Beibehaltung der Composability von Ethereum.

Dieser Artikel stammt aus einer Einreichung und spiegelt nicht die Ansichten von BlockBeats wider.