Amplify reicht bei der SEC den ersten XRP Option Income ETF ein

• Amplify hat bei der SEC einen Antrag gestellt, um einen neuen XRP Option Income ETF unter Verwendung von Derivaten aufzulegen.
• Der ETF wird XRP abbilden und monatliche Auszahlungen durch eine Covered-Call-Strategie generieren.
• Regulatorische Veränderungen erhöhen die Chancen auf eine Genehmigung von XRP-basierten ETFs mit institutioneller Nachfrage.

Der Vermögensverwalter Amplify Investments hat der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) einen Vorschlag für den ersten XRP-basierten „Option Income“ Exchange-Traded Fund vorgelegt. Das in Illinois ansässige Unternehmen, das 12,6 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwaltet, beabsichtigt, den Fonds an der Cboe BZX Exchange zu listen. Der vorgeschlagene ETF mit dem Namen „Amplify XRP Monthly Option Income ETF“ soll den Preis von XRP abbilden und gleichzeitig durch eine Covered-Call-Optionsstrategie ein stetiges Einkommen generieren.

Im Gegensatz zu traditionellen Spot-ETFs, die Krypto-Assets halten, wird dieses Produkt die Preisbewegungen von XRP über Derivate abbilden. Die Bestände des Produkts würden zu mindestens 80% aus XRP-gebundenen Finanzinstrumenten bestehen, wie z.B. Anteilen von XRP Exchange-Traded Products und darauf geschriebenen Optionen. 

Die restlichen 20% würden in US-Liquiditäts- und Risikomanagement-Staatsanleihen, Bargeld oder Äquivalente investiert. Dieser Ansatz macht es überflüssig, XRP tatsächlich zu besitzen. Neben der einfacheren Handhabung von Krypto-Assets reduziert dies auch Compliance- und operationelle Risiken.

Covered-Call-Strategie und Attraktivität für Investoren

Die Einreichung beschreibt eine Covered-Call-Strategie, bei der Optionen 5% bis 10% aus dem Geld verkauft werden. Die Optionen laufen in der Regel innerhalb einer Woche ab. Diese Verkäufe werden als Prämien vereinnahmt, um monatliche Ausschüttungen an Investoren zu ermöglichen. Die Strategie bietet einen Einkommensstrom, selbst wenn der Preis von XRP stagniert. 

Dieses Design kombiniert die Volatilitätsexponierung von XRP mit einem konservativen Einkommenselement. Aktionäre können von einem möglichen Preisanstieg profitieren und erhalten dennoch regelmäßige Dividenden. Marktanalysten beobachten, dass Krypto-Fonds, die Derivate nutzen, von den Regulierungsbehörden oft positiver bewertet werden als Fonds, die direkt Krypto-Assets halten.

Für viele Portfoliomanager könnte der Fonds eine neue Möglichkeit zur Diversifizierung bieten. Konservative Investoren, die bisher wegen der Volatilität digitaler Assets zögerten, könnten ein gemanagtes Einkommensprodukt attraktiv finden. 

Im vergangenen Jahr haben auch Bitcoin Option Income ETFs vergleichbares Wachstum gezeigt und Vermögenswerte in Höhe von mehreren zehn Millionen angezogen. Ist es möglich, dass dieser Altcoin, XRP, durch dieses einkommensorientierte, derivative Altcoin-ETF-Modell schneller institutionelle Akzeptanz erfährt?

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Regulatorischer Kontext und Marktauswirkungen

Die Einreichung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die SEC über 90 Krypto-ETF-Anträge prüft, darunter Vorschläge zu XRP, Solana, Litecoin und Dogecoin. Jüngste Entwicklungen, wie die Genehmigung von In-Kind-Creations und Rücknahmen bei Krypto-ETFs, deuten darauf hin, dass die Regulierungsbehörden zunehmend offen für innovative Fondsdesigns sind.

Analysten schätzen, dass ein genehmigter Spot-XRP-ETF Zuflüsse zwischen 4,3 Milliarden und 8,4 Milliarden US-Dollar anziehen könnte. Bitcoin-ETFs verzeichneten nach der Genehmigung ähnliche Zuflüsse, was das potenzielle Ausmaß der institutionellen Beteiligung unterstreicht. Einige Branchenquellen sehen eine 95%ige Wahrscheinlichkeit, dass mindestens ein XRP-ETF im Jahr 2025 die SEC-Genehmigung erhält.

Bemerkenswert ist, dass bisher kein Spot-XRP-ETF genehmigt wurde, während ein Modell wie dieses für die Regulierungsbehörden akzeptabler ist. Der Vorschlag von Amplify, der sich auf strukturierte Produkte statt auf physische Bestände konzentriert, verbessert traditionelle Investmentpraktiken und erhöht gleichzeitig den Zugang zu digitalen Assets.

Falls genehmigt, könnte der Amplify XRP Option Income ETF den Weg für weitere derivative strukturierte Produkte ebnen, die auf andere Altcoins abzielen. Diese Art von Produkt würde kontrollierte Einkommensstrategien mit Investitionen in digitale Assets kombinieren und so das Portfolio an krypto-zentrierten Finanzprodukten für institutionelle und private Investoren erweitern.