Das Risiko einer Stagflation in den USA nimmt zu, da zwei Wall-Street-Giganten stark über den Zinspfad der Fed auseinandergehen

Mark Haefele, Chief Investment Officer von UBS Global Wealth Management, gab sein Urteil über die massive neue Runde von Zöllen von Präsident Donald Trump gegen 2 Uhr morgens Ortszeit in Zürich ab. In einem Bericht an die Kunden schrieb er, dass die Fed gezwungen sein würde, die Zinssätze in diesem Jahr stark zu senken, möglicherweise bis zu vier Mal. Etwa 12 Stunden später kam Michael Gapen, Chefökonom der USA bei Morgan Stanley, zu einem diametral entgegengesetzten Schluss: Die Fed wird die Zinsen jetzt nicht senken. Sein Team zog seine Prognose einer möglichen Zinssenkung im Juni zurück und erwartet nun, dass die Fed bis zum nächsten Jahr warten muss, um die Zinsen erneut zu senken. In ihrem Bericht sagten Gapen und sein Team: ‚Die Fed wird es schwer haben, den aufwärts gerichteten Inflationsdruck kurzfristig zu ignorieren, ohne die Geldpolitik schnell lockern zu können.‘ Diese enorme Divergenz unterstreicht die Besonderheit und Komplexität der wirtschaftlichen Lage der USA im Kontext des eskalierenden Handelskriegs.