Bitcoin und Gold könnten profitieren, da der Dollar schwächer wird und Zentralbanken US-Staatsanleihen abbauen: Analyst

Bitcoin und Gold erleben ein erneutes Interesse, da makroökonomische Bedingungen auf einen potenziellen Wandel weg von der Dominanz des US-Dollars hindeuten, so ein Analyst.

Im vergangenen Monat ist der US-Dollar-Index um 2,13 % gesunken, während Gold im gleichen Zeitraum um 7,29 % gestiegen ist und am Freitag ein Rekordhoch von über 2.920 $ pro Unze erreichte. Bitcoin folgte in den letzten 30 Tagen einem volatileren Pfad, stieg am 20. Januar auf 108.000 $ und fiel dann auf sein aktuelles Niveau von etwa 97.200 $ zurück.

"Investoren verlagern sich allmählich von US-Staatsanleihen hin zu alternativen Wertspeichern wie Gold und Bitcoin", sagte André Dragosch, Leiter der Forschung Europa bei Bitwise, gegenüber The Block. "Die Nettokäufe von Gold durch Zentralbanken im 4. Quartal 2024 haben bereits das höchste Niveau seit mindestens 10 Jahren erreicht, und der jüngste Anstieg der COMEX-Goldbestände deutet ebenfalls auf eine signifikante Nachfrage nach Gold durch US-Investoren hin", fügte er hinzu.

Dragosch fügte hinzu, dass sich dieser Trend seit dem militärischen Konflikt in der Ukraine im Jahr 2022 und dem damit verbundenen Einfrieren russischer Auslandsvermögen, das einen entscheidenden Moment in der Entdollarisierung markierte, beschleunigt hat. "In diesem Zusammenhang sollte beachtet werden, dass die Nutzung des US-Dollars in SWIFT-Transaktionen zugenommen hat, aber der US-Dollar als Prozentsatz der internationalen Reserven zurückgegangen ist, was darauf hindeutet, dass der Dollar weniger als sicherer Wertspeicher angesehen wird", fügte er hinzu.

Der Rückgang des US-Dollars und die sich ändernde Anlegerstimmung

Dragosch sagte, dass zusätzlich die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe, die kürzlich bei 4,79 % ihren Höchststand erreicht hatte, nun auf 4,5 % gesunken ist. Dies geschieht, während China und Japan — die größten ausländischen Inhaber von US-Schulden — ihre Exponierung gegenüber Staatsanleihen reduzieren, was Bedenken hinsichtlich der langfristigen Nachfrage nach US-Staatsanleihen aufwirft. "Das große Bild ist, dass US-Staatsanleihen nicht mehr als das sicherste Asset angesehen werden, was sich auch im starken Rückgang der langfristigen US-Staatsanleihen und dem Zusammenbruch etablierter Korrelationen wie Gold und US-Realrenditen seit 2022 zeigt", sagte der Bitwise-Analyst.

Dragosch fügte hinzu, dass es auch zunehmende Hinweise darauf gibt, dass Zentralbanken Bitcoin als alternativen Wertspeicher in Betracht ziehen. "Wir hatten eine interne Anfrage bei Bitwise US von einer ausländischen Zentralbank, die buchstäblich Teile ihrer US-Staatsanleihen in Spot-Bitcoin-ETFs investieren wollte, und die Tschechische Nationalbank prüft dies ebenfalls, wie wir wissen", sagte er.

In der Zwischenzeit wies Geoff Kendrick, globaler Leiter der digitalen Vermögensforschung bei Standard Chartered, darauf hin, dass die Bedenken über potenzielle Handelszölle unter dem ehemaligen Präsidenten Donald Trump nachlassen könnten. "Wenn der Ölpreis im Hinblick auf ein mögliches Friedensabkommen zwischen Russland und der Ukraine sinkt und die Zolllrisiken nachlassen, könnten wir sehen, dass Risikoanlagen, einschließlich Bitcoin, steigen", sagte Kendrick in einer Mitteilung am Donnerstag. Der Leiter der digitalen Vermögensforschung bei Standard Chartered fügte hinzu, dass, wenn Bitcoin zu steigen beginnt, "bald ein Anstieg auf 102.520 $ zu erwarten ist."