Spot Bitcoin ETF-Optionenhandel startet: Was Händler wissen müssen
Schnelle Übersicht: BlackRocks IBIT, der größte Bitcoin-ETF mit einem verwalteten Vermögen von fast 45 Milliarden US-Dollar, war der erste, der für den Optionshandel zugelassen wurde. Unternehmen streben danach, Optionen für ihre Spot-Bitcoin-Fonds zu listen und zu handeln, nachdem die SEC im Januar 11 BTC-ETFs genehmigt hatte.
Der Optionshandel mit Bitcoin-Spot-ETFs wurde am Dienstag offiziell gestartet, wobei BlackRocks iShares Bitcoin Trust (Ticker IBIT) den Anfang machte.
"Mit der Genehmigung von Optionen auf Bitcoin-ETFs erleben wir nicht nur die Reifung des Krypto-ETF-Marktes – wir beobachten, wie Bitcoin seinen Platz neben Aktien, Anleihen und Rohstoffen als Mainstream-Investition für Institutionen festigt", sagte Nathan McCauley, CEO und Mitbegründer von Anchorage Digital, in einer Erklärung, die mit The Block geteilt wurde.
Unternehmen haben nach der Genehmigung von 11 BTC-ETFs durch die SEC im Januar darauf hingearbeitet, Optionen für ihre Bitcoin-Spot-Fonds zu listen und zu handeln.
BlackRocks IBIT, der größte Bitcoin-ETF mit einem verwalteten Vermögen von fast 45 Milliarden Dollar, war der erste, der am 20. September von der US-Börsenaufsichtsbehörde für Optionen zugelassen wurde. Der Clearing-Prozess erreichte in den letzten vier Tagen seine letzten Schritte, wobei die IBIT-Optionen am Montagnachmittag die endgültige Handelsgenehmigung erhielten.
Optionen auf den Bitwise Bitcoin ETF (BITB) sollen laut Bitwise-CEO Hunter Horsley am Mittwoch auf X gehandelt werden.
Warum sind Bitcoin-ETF-Optionen wichtig?
Die Handelsvolumina für Bitcoin-Spot-ETFs haben seit Handelsbeginn im Januar 500 Milliarden Dollar überschritten, laut dem Daten-Dashboard von The Block.
Optionen und Derivate bieten Liquidität und Preisfindung für größere Institutionen und geben ihnen Zugang zur Preisentwicklung des zugrunde liegenden Vermögenswerts (in diesem Fall Bitcoin). Große Institutionen nutzen Optionen typischerweise als Handelsabsicherung, während Privatanleger Optionen zur Spekulation verwenden.
„[D]er Bitcoin-ETF-Optionsmarkt ist das erste Mal, dass die Finanzwelt regulierten Hebel auf eine ewige Ware sieht, die wirklich angebotsbeschränkt ist“, sagte Jeff Park, Leiter der Alpha-Strategien bei Bitwise, im September. „Die Dinge werden wahrscheinlich wild. In solchen Szenarien können regulierte Märkte geschlossen werden. Aber das Bemerkenswerte an Bitcoin ist, dass es immer einen parallelen, dezentralen Markt geben wird, der nicht geschlossen werden kann.“
Bitcoin hat eine massive Anhängerschaft im Einzelhandel, was bedeutet, dass es wahrscheinlich mehr Spekulationen in Bitcoin-Spot-ETF-Optionen geben wird im Vergleich zu ETF-Optionen auf Aktien, laut Marktstruktur-Analyst Dennis Dick.
„Entgegen der allgemeinen Meinung reduzieren Optionen tatsächlich die Volatilität“, sagte Dick Anfang des Jahres zu The Block. „Wenn das offene Interesse steigt, entstehen natürliche Käufer und Verkäufer auf beiden Seiten des Marktes… Dies verdichtet den Markt und erhöht die Liquidität, was daher die Volatilität reduziert.“
Dick erwartet, dass die Volatilität von Bitcoin reduziert wird, da mehr Interesse am Handel mit Optionen auf die Bitcoin-Spot-ETFs besteht.
Der Preis von Bitcoin lag zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei etwa 93.885 Dollar, und seine Marktkapitalisierung betrug 1,9 Billionen Dollar, laut den BTC-Preisdaten von The Block.
„Als Bitcoin-ETFs vor weniger als einem Jahr genehmigt wurden, war es ein kleiner Schritt für Krypto, der einen großen Sprung für die institutionelle Akzeptanz darstellte", sagte McCauley. "In den folgenden Monaten hat sich die Anlageklasse weiter zu einem anspruchsvollen institutionellen Markt entwickelt, der voller Möglichkeiten für eine aktivere Teilnahme ist."
Was kommt als Nächstes für Bitcoin-ETF-Optionen?
In den ersten Handelsstunden zeigten die Daten, dass die ETF-Optionen ein großer Erfolg waren.
Eine Call-Option gibt dem Käufer das Recht – aber nicht die Verpflichtung –, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. Wenn der Käufer den Call ausübt, muss ein Call-Verkäufer den Vermögenswert verkaufen. Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, den Vermögenswert zu einem festgelegten Preis am oder vor dem Verfall zu verkaufen.
"Scheint sehr optimistisch, besonders der Dec20th C100, der im Grunde darauf wettet, dass sich der Preis von BTC im nächsten Monat verdoppeln wird", sagte Balchunas.
Der Preis von Bitcoin stieg allein im letzten Monat um fast 40 % und erreichte neue Allzeithochs im Zuge des Wahlsiegs des pro-Krypto-Präsidenten Donald Trump am 5. November. Viele Branchenexperten erwarten, dass Bitcoin in den nächsten zwei Monaten die 100.000-Dollar-Marke erreicht.
Es wird auch eine Flut neuer ETF-Anmeldungen geben, so der Präsident von ETF Store, Nate Geraci.
"Habe es schon früher erwähnt, aber ich erwarte jetzt einen Anstieg bei BTC-Optionsstrategie-ETF-Anmeldungen", sagte Geraci in einem Beitrag auf X. "Covered Call Strategie BTC ETFs, Buffer BTC ETFs, Tail Risk BTC ETFs, Konvexität BTC ETFs... alle von ihnen."
Grayscale verschwendete wenig Zeit, um einen aktualisierten Prospekt für seinen Bitcoin Covered Call ETF einzureichen. Der Fonds wird Engagement in GBTC und BTC bieten, während er Optionskontrakte auf Bitcoin ETPs für Einkommen schreibt oder kauft.
„Grayscale ist begeistert, dass der Optionshandel sowohl auf GBTC als auch auf BTC beginnen wird... und das Ökosystem rund um unsere in den USA gelisteten Bitcoin ETPs weiterentwickelt", sagte David LaValle, Global Head of ETFs bei Grayscale Investments, in einer Erklärung. "Es gibt eine beispiellose Kundennachfrage nach Bitcoin ETPs, und das Grayscale-Team ist stolz darauf, eine Reihe von Bitcoin-Produkten anzubieten, die die Wahlmöglichkeiten der Anleger fördern, einschließlich des kostengünstigsten Bitcoin ETP, und einen bequemen Zugang zu Bitcoin und der Krypto-Asset-Klasse ermöglichen.”
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