Aktien-Futures setzen Aufwärtstrend fort, während der Goldpreis nachgibt: Wesentliche Einblicke für Anleger

Die globalen Märkte sind mit einem positiven Start in den November gegangen, da Aktien-Futures in den USA, Europa und Asien gestiegen sind. Das Vertrauen der Anleger wurde durch solide Unternehmens­erträge – insbesondere von führenden Technologieunternehmen – sowie durch nachlassende Handels­spannungen gestärkt. Während Aktien-Futures von einer Aufwärtsdynamik profitieren, zeichnet sich beim Goldpreis ein anderes Bild ab: Getrieben von Gegenwind aus der US-Geldpolitik und umfassenden Steuer­änderungen in China bleibt der Goldpreis unter Druck.

Dieser Artikel bietet umfassende Orientierung für internationale Anleger, die sich im wandelnden Umfeld von Aktien-Futures und Goldpreis erfolgreich bewegen möchten.

Aktien-Futures steigen dank positiver Erträge und verbesserter Handels­stimmung

Der Anstieg der Aktien-Futures bleibt das bestimmende Thema an den wichtigsten Finanz­märkten.

Globale Performance-Highlights

- US-Märkte:
Die S&P 500-Futures sind zum Monatsbeginn um 0,2 % gestiegen, während die Nasdaq-100-Futures um 0,1 % zulegten. Die Indizes profitieren von starken Q3-Erträgen – mehr als 80 % der berichtenden S&P 500-Unternehmen übertreffen die Analysten­erwartungen. Anhaltende Dynamik in KI-nahen Branchen stützt zusätzlich die Markt­stimmung. Im historischen Vergleich erzielt Wall Street im November durchschnittlich 1,8 % Gewinn – traditionell der stärkste Monat für den Index.

- Europäische Aktien:
Die Euro Stoxx 50-Futures legten um 0,2 % zu, wobei die US‑Handels- und Ertragslage auch zur europäischen Zuversicht beiträgt.

- Asiatische Märkte:
Auch die meisten asiatischen Börsen verzeichneten Zugewinne, der regionale Index kletterte um 0,6 %. Die Renditen 10-jähriger japanischer Anleihen stiegen um einen Basispunkt auf 1,655 %, während Australiens 10-jährige Anleihe auf 4,34 % anzog.

Schlüsselfaktoren

- Starke Tech-Erträge:
Führende Technologietitel haben solide Ergebnisse vorgelegt und damit Bedenken über eine zu starke Konzentration der Gewinne auf wenige Aktien in den Hintergrund gedrängt.

- Handelsklima:
Abnehmende Handels­friktionen – insbesondere zwischen den USA und China – sowie der globale KI-Boom erhöhen das Vertrauen der Anleger weiter.

- Fokus auf Wirtschaftspolitik:
Auch wenn Powells Pressekonferenz nach der FOMC‑Sitzung in der vergangenen Woche einige Anleger überraschte, sorgen unterstützende Signale sowie das technologische Innovations­umfeld für anhaltende Risikobereitschaft. In dieser Woche beobachten Händler zahlreiche Zentralbank­sitzungen weltweit – größere Leitzins­änderungen werden jedoch weder in Australien, Schweden noch Brasilien erwartet; auch die Bank of England dürfte ihre Zinsen unverändert belassen.

Goldpreis unter Druck: Auswirkungen von US-Dollar und Chinas Steuerreform

Im Gegensatz zur Stärke bei den Aktien-Futures zeigt der Goldpreis deutliche Volatilität und tendiert aktuell abwärts. Im frühen asiatischen Handel fiel der Goldpreis auf bis zu 3.960 US-Dollar je Unze, bevor er in Richtung 4.020 US-Dollar anzog. Dieser Rebound bleibt allerdings fragil, da die fundamentalen Belastungsfaktoren den Goldpreis weiterhin unter Druck setzen. Im Vergleich dazu zeigen andere wichtige Rohstoffe – wie Silber (plus 1 % auf 49,06 US-Dollar/Unze) und Rohöl (plus 0,6 % auf 61,37 US-Dollar/Fass) – in diesem Zeitraum robustere Tendenzen.

Eine wesentliche Herausforderung für den Goldpreis ist die Aufwertung des US-Dollar, der ein Drei-Monats-Hoch erreicht hat. Dadurch verteuert sich Gold für Anleger mit anderen Währungen und die internationale Nachfrage sinkt. Hinzu kommt, dass die jüngsten Aussagen der Federal Reserve einen restriktiveren Ton anschlagen – so reduzieren Händler ihre Erwartungen für weitere Zinssenkungen im laufenden Jahr. Da der Goldpreis traditionell sensibel gegenüber Zentral­bankentscheidungen reagiert, schmälert diese Entwicklung die Attraktivität von Gold gegenüber wachstums- oder zinsbringenden Anlagen zusätzlich. Kapitalflüsse verlagern sich deshalb verstärkt von Gold hin zu Aktien-Futures und anderen wachstumsorientierten Chancen.

Chinas überraschender Schritt, die langjährige Mehrwertsteuervergünstigung (MwSt) für nicht als Investment gehaltenes Gold abzuschaffen, dürfte den globalen Goldpreis stark belasten. Die neue Regelung, gültig ab 1. November, reduziert den anrechenbaren Vorsteuerabzug für Goldschmuck-Hersteller von 13 % auf nur noch 6 %, wodurch die Produktionskosten deutlich steigen. Laut Schätzungen von Citi könnten die Einzelhandelspreise für Gold infolgedessen um bis zu 7 % steigen. Werden diese Kosten an die Endkunden weitergegeben, könnten die höheren Goldpreise zu einem deutlichen Nachfragerückgang im Massenmarkt führen. Morgan Stanley prognostiziert zudem, dass die neue Steuerlast eine Konsolidierung im chinesischen Schmuckhandel beschleunigt – zum Vorteil kapitalstarker Marken und zum Nachteil kleinerer Anbieter. Adrian Ash von BullionVault merkt an, dass gerade nach einem sehr volatilen Oktober diese Maßnahme des weltweit größten Goldkonsumenten die globale Stimmung beim Goldpreis zusätzlich belasten dürfte.

Das überarbeitete Steuermodell in China unterscheidet dabei strikt zwischen Investment-Gold und nicht als Investment gehaltenem Gold. Transaktionen mit „Standard-Gold“, etwa an der Shanghai Gold Exchange oder der Shanghai Futures Exchange, bleiben von der MwSt befreit, solange sie innerhalb der Börsen verbleiben. Wird Gold jedoch für nicht-Investment-Zwecke entnommen, fällt nun ein MwSt‑Satz von 6 % an. Zudem führen strengere Vorgaben für spezielle MwSt‑Rechnungen zu zusätzlichen Kosten und Komplexität für Weiterverkäufer.

Kryptowährungen & Update zu weiteren Rohstoffen

Der Digital-Asset-Markt schreibt seine ganz eigene Geschichte: Bitcoin fiel um 2,2 % auf 107.608 US-Dollar – der niedrigste Stand seit fast einem Monat – und Ethereum verlor 4 % auf 3.710 US-Dollar. Diese Entwicklung signalisiert anhaltende Vorsicht im Kryptowährungsbereich und steht damit in klarem Kontrast zu steigenden Aktien-Futures und den gemischten Ergebnissen beim Goldpreis.

Währenddessen zeigen sich die Rohstoffmärkte außerhalb von Gold weiterhin robust. Die Ölpreise zogen an, nachdem OPEC+ eine Pause bei Produktionssteigerungen ankündigte, was die Rohöl-Benchmarks stützte. Auch Aluminium legte zu – das Metall verteuerte sich an der London Metal Exchange um 0,9 % auf 2.909,50 US-Dollar je Tonne. Diese Preisbewegungen verdeutlichen, dass sich nicht alle sicheren Häfen oder Sachwertklassen synchron entwickeln und unterstreichen die Divergenz zwischen Goldpreis und anderen wichtigen Rohstoff­werten.

Fazit

Mit fortschreitendem November stehen kräftige Zuwächse bei den Aktien-Futures einem Goldpreis gegenüber, der mit zunehmenden Herausforderungen konfrontiert ist. Anleger werden Chancen und Risiken sorgfältig abwägen müssen, das Momentum der globalen Aktienmärkte nutzen und gleichzeitig mögliche Rückschläge beim Goldpreis im Blick behalten. Diversifikation bleibt unerlässlich, ebenso wie ein aktiver Umgang mit politischen Signalen der großen Volkswirtschaften und Zentralbanken. Wer informiert und agil bleibt, kann sich auch weiterhin erfolgreich im Spannungsfeld von Aktien-Futures und Goldpreis positionieren.

Hinweis: Die in diesem Artikel geäußerten Meinungen dienen ausschließlich Informationszwecken. Der Artikel stellt weder eine Empfehlung noch eine Beratung bezüglich der genannten Produkte, Services oder zu Investment-, Finanz- oder Handelsentscheidungen dar. Vor finanziellen Entscheidungen sollte stets professionelle Beratung eingeholt werden.